《2026在美中资企业年度商业调查报告》正式发布

在全球经济格局深度调整与地缘政治风险持续攀升的背景下，2025年以来的宏观经济走势呈现内部分化与外部冲击并存的态势。中国经济在结构转型与内需修复进程中总体保持稳定增长，但房地产调整与外部需求波动仍对增长动能形成一定制约。本报告调研于2026年3月启动，正值多重重大变量交叠发酵之际，在美中资企业此时所呈现的真实感受，具有格外深刻的时代意义。在中国及全球经济面临多重不确定性的背景下，大多数企业仍坚定选择深耕美国市场，体现出对其长期价值的持续认可。

美国宏观经济：韧性之下暗流涌动

2025年美国实际GDP增速为2.2%，较2024年的2.8%有所回落，全年"前高后低"走势曲折。劳动力市场方面，2026年2月美国非农就业人数下降约9.2万人，失业率维持在4.4%，就业扩张的动能趋于减弱。通胀方面，2026年1月CPI同比涨幅回落至2.4%，为近几年来的较低水平，但距离美联储2%的政策目标仍有一定距离。美联储在2025年12月将联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75%后，明确表示将保持审慎，市场普遍预期2026年上半年难以再度降息。总体而言，美国经济的韧性真实存在，但其支撑基础相对狭窄，通胀黏性与就业降温的叠加，使政策操作空间明显压缩。

中美经贸关系：剧烈震荡后的阶段性缓和

特朗普政府自2025年1月就任以来，大幅重塑了美国对外贸易政策框架。2025年上半年，美对华关税在多轮升级后一度达到145%的峰值，中美贸易体系陷入高度对峙。同年5月，双方相互将部分关税税率从125%大幅削减至10%，开启90天停战期；11月两国领导人在釜山会晤，并就关税减让安排延期至2026年11月等议题达成框架性共识。

然而，贸易领域的阶段性缓和并不等同于深层矛盾的消解。技术出口管制与外资审查持续强化，合规环境的复杂程度并未因关税停战而有所减轻。截至2026年2月，美国对全球贸易伙伴的整体有效关税税率仍维持在约13.7%的高位，远超历史常态水平。

全球地缘政治新冲击：中东局势骤变与能源市场承压

2026年2月28日，美国与以色列联合对伊朗发动大规模军事打击，伊朗随即以导弹与无人机展开大规模报复，冲突迅速蔓延至整个中东地区。霍尔木兹海峡——全球约20%石油供应的关键通道——陷入近乎中断状态。布伦特原油价格在开战后数日内大幅攀升逾30%，一度突破每桶119美元；截至本报告写作节点（2026年4月3日），油价在每桶105至110美元区间震荡，较冲突爆发初期高点有所回落，但仍维持历史高位。这一能源冲击对美国经济的影响正在加速传导：国内汽油价格大幅走高，通胀出现再度抬头的压力，美联储的降息路径面临更大的不确定性，企业经营成本与消费者信心均承受新的下行压力。

在多重变量高度集中的历史坐标系中审视在美中资企业2025年的经营表现与未来两年的前景预判，所呈现的调研数据将具有深刻的时代印记，亦是本报告力图为读者提供的重要参照。

《2026在美中资企业年度商业调查报告》核心发现

企业经营状况及对美国投资与营商环境展望

1.在关税冲击成为在美经营首要压力源的背景下，企业对营商环境的评价趋于谨慎

2025年高达79%的受访企业反馈受到关税政策的负面影响，进口成本上升、利润率下降与供应链中断是最集中的冲击领域，关税已从采购成本端全面渗透至企业经营的各个层面。与此同时，对美国投资和营商环境的负面评价合计高达55%，回升至2022年以来最高水平，企业整体判断趋于谨慎。

2.新业务投资"按兵不动"创历史新高，战略防御成为主流姿态

2025年选择在美新业务投资"没有变化"的企业占比高达73%，较2024年的53%大幅跃升，为历年调研最高值。积极扩张意愿同步降至历史低区间，"增加10%以上"的企业更是降至0%。在外部高压下，"不退出、不扩张、守住基本盘"已成为绝大多数在美中资企业的共同行为特征。

3.经营韧性与盈利分化并存，在美再投资意愿逆势创历史新高

尽管营商环境评价趋于谨慎，企业在实际经营表现上仍展现出较强适应能力与分化特征。2025年约33%的受访企业实现了收入增长，81%的企业整体保持盈利，高利润率企业（息税前利润率≥15%）占比从2024年的7%跃升至21%，均达到历年最优水平，显示出令人瞩目的经营韧性。然而，约27%的企业收入出现下滑，两极分化态势加剧。值得关注的是，与营商环境评价的明显恶化形成反差，受访企业在美利润再投资意愿以79%创历年新高，彰显出企业对美国市场价值的长期坚守。

4.中美关系前景预期显著改善，但挑战清单依然沉重

受中美关税停战及釜山领导人会晤释放的缓和信号影响，受访企业对2026年中美关系的预期显著改善：在经贸关系层面，"中度恶化"预期较上年骤降24个百分点，"小幅改善"预期大幅跃升至36%。然而，美国宏观经济不确定性（70%）、中美双边关系深层张力（64%）与经贸摩擦持续（56%）仍是企业的三大核心挑战。

年度专题：中国全球化品牌的崛起

1.地缘政治构成品牌建设的结构性天花板，"中资标签"的信任赤字短期难解

82%的受访企业将政策与地缘政治不确定性列为在美品牌建设的首要制约因素，比例远超其他障碍。超过半数企业认为美国市场对中资品牌的态度"基本稳定"，但这种稳定是压力之下的被动平衡而非主动改善。在此背景下，品牌战略的首要命题，是"如何在复杂舆论环境中建立基本信任"。

2.品牌认知格局呈"金字塔"结构，大多数企业尚未突破"中资圈层"边界

近七成受访企业坦承品牌认知度尚未达到美国本土主流品牌水平，其中69%的企业仅在中资品牌群体内部建立认知，真正进入美国本土品牌竞争视野的企业不足三成。与此同时，当前品牌叙事以"产品品质—与美企合作—本地贡献"为三大支柱，功能性价值过于主导，而情感共鸣（23%）与本地化创新（25%）的叙事深度明显不足，品牌向高附加值层级跃迁的空间受到制约。

3.近三成企业尚无有效应对策略，方法论缺位是行业共同痛点

面对重重挑战，31%的受访企业坦承"尚未找到有效对策"，通过商会等平台联合发声（46%）是目前认同度最高的应对路径，而"切割中资身份、采用独立子品牌"的激进策略几乎无人选择——企业的集体判断清晰表明，主流路径是直面"中资"身份、主动重塑其内涵。受访企业对以美国中国总商会为代表的商协会最迫切期待集中于三点：汇编并分享成功案例（64%）、协助对接美国行业协会（54%）、以及提供合规营销培训（44%），共同指向对系统性品牌方法论支持的强烈需求。

关于《在美中资企业年度商业调查报告》

《在美中资企业年度商业调查报告》由总商会和总商会基金会于2014年首次发布。该旗舰项目旨在发掘在美中资企业的主要发展趋势和整体营商情绪，为读者提供深入了解企业出国际化战略、本地化运营实践及行业发展机会的窗口。