世行：通胀加剧将拖累经济增长

根据世界银行最新发布的《大宗商品市场展望》报告，中东战事对全球大宗商品市场造成重大冲击，预计2026年能源价格将飙升24%，达到自2022年俄乌冲突以来的最高水平。在能源、化肥价格飞涨以及多种关键金属价格创下历史新高的推动下，2026年大宗商品总体价格预计上涨16%。

这一冲击将对就业创造和发展进程产生严峻影响。

报告指出，承载着全球约35%海运原油贸易的霍尔木兹海峡航运受阻，引发了有记录以来最大的石油供应冲击。预计2026年布伦特原油均价为每桶86美元，较2025年的每桶69美元大幅上涨。该预测的前提是最严重扰动在今年5月结束。

2026年化肥价格预计上涨31%，其中尿素价格飙升60%。化肥可负担性将降至2022年以来的最差水平，侵蚀农民收入，并危及未来作物产量。世界粮食计划署指出，若冲突持续更长时间，今年或有多达4500万人陷入严重的粮食不安全状况。

铝、铜、锡等基本金属价格将创下历史新高，反映出数据中心、电动汽车、可再生能源等行业的旺盛需求。地缘政治不确定性推升了对避险资产的需求，贵金属价格屡破纪录，波动性也创下新高，2026年平均价格预计上涨42%。

这些冲击引发的大宗商品价格上涨将推高全球通胀并抑制增长。发展中经济体2026年通胀率预计平均为5.1%，比战前预期高出整整一个百分点，高于去年的4.7%。随着必需品价格上涨侵蚀居民收入，中东地区出口极大受限，发展中经济体的经济增速也将放缓，预计2026年增长3.6%，较1月份预测下调0.4个百分点。直接受冲突影响的经济体受创最深，全球70%的大宗商品进口国和超过60%的大宗商品出口国的增长可能不及1月份预测水平。

如果战事造成的供应扰乱持续时间超出预期，大宗商品价格可能进一步走高。在关键油气设施遭受更多破坏、出口量恢复缓慢的情景下，2026年布伦特原油均价可能升至每桶115美元，进而对化肥及生物燃料等价格产生连锁影响。在这一情景下，发展中经济体今年的通胀率可能升至5.8%，仅次于2022年的高位。

报告指出，地缘政治风险上升时期的油价波动性约为平稳时期的两倍；地缘政治因素导致的原油产量每下降1%，平均推高油价11.5%。关键是，这一影响还会外溢至其他主要大宗商品市场，影响幅度较正常市场条件下高出约50%，并最终对粮食安全和减贫进程构成不利影响。