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世界黄金协会预测今年下半年金价走势或将趋稳

世界黄金协会7月1日发布《全球黄金市场年中展望》指出，尽管上半年经历价格回调，黄金仍是过去12个月表现最佳的资产之一。今年1月金价12次刷新历史峰值，一度触及每盎司5405美元；6月大幅回落至4002美元低点，截至目前较年初下跌7%。报告认为，地缘政治风险上升及投资者获利了结是上半年金价波动的主因。

报告预计，下半年金价将趋于稳定，继续充当全球经济晴雨表。市场共识认为，美联储2026年将至少加息一次，英国、日本和欧洲央行均将收紧货币政策，美国二季度通胀预计见顶。若预期无重大变化，金价年内或将在每盎司4100美元附近波动，波动区间约为±5%。

报告指出，若地缘局势或经济形势恶化，或利率预期生变，黄金有望重拾涨势，但需全球经济放缓信号足够强烈才能突破当前区间。主要阻力包括美元走强、超预期加息及风险偏好回升。但若金价从当前水平下跌10%-15%，可能触发长期投资者“逢低买入”，进一步下行空间有限。

日印峰会高市早苗首访印度，经济安全与供应链合作成主轴

日本首相高市早苗7月1日抵达印度，开启为期三天访问并出席第16次日印首脑会谈，约50名日本企业高管随行。此次峰会重心从传统安全议题转向“经济安全”，能源、关键矿产、半导体、人工智能成为高频词。日方意在重整战略支点，在美国主导机制之外拓展“印太”双多边合作空间；同时寻找供应链缓冲地带，降低对单一市场依赖。印度则希望借日本资金、技术与产业标准，推动本土制造业升级。

目前落户印度的日企约1400家，2025至2026财年双边贸易额275亿美元。峰会预计发布《经济安全联合声明》，企业间或达成近120项谅解备忘录，重点涵盖能源合作、关键矿产协同开发、半导体与人工智能全链条布局及防务协作四大方向。然而，合作仍面临现实挑战：备忘录转化为实体投资需经历融资、环评等多重关卡；印度营商环境中的土地征用、行政审批等问题客观存在。

更深层的分歧在于底层诉求差异——日本意在借印度强化“自由开放的印太”地缘布局，而印度坚持战略自主，核心诉求是获取产业投资与先进技术，同时维持与俄罗斯等国合作。这一根本性矛盾注定日印双边合作难以走向深度绑定，经济互补性与战略分歧将长期并存。

美墨加协定面临续签僵局，三方博弈或开启十年拉锯

美墨加协定于7月1日迎来首轮三方联合审查关键截止日。考虑到美方此前表态，外界预计美国大概率选择“不续不退”——既不续签16年，也不直接退出，而是触发10年“终止倒计时”，为持续谈判施压留出空间。这一拥有32年历史、覆盖超5亿人口和全球GDP三成的区域贸易框架，正面临特朗普政府的再次挑战，原因包括对贸易逆差扩大、域外商品借道免税入境的不满，以及“美国优先”战略的推进。

美国核心诉求是收紧原产地规则：要求北美组装整车中美国本土零部件占比达50%，区域综合含量门槛抬高至82%，并封堵域外商品借道漏洞。针对加拿大，美方还要求放开乳制品准入、取消数字服务税。墨西哥和加拿大的目标则是最大限度保留零关税待遇，稳定供应链投资信心，但两国高度依赖美国市场，在谈判中处于相对被动地位。

协定修订若落地，将提高第三国企业在北美投资建厂的门槛。专家指出，美方完全退出得不偿失，十年周期谈判施压是大概率走向，博弈将长期考验三方经贸关系。对中国而言，需关注“毒丸条款”及原产地规则收紧可能带来的影响，提前做好应对准备。