日本宽松加码或促日元持续走软

    日央行或进一步放水

    记者：日本央行会不会如市场预期般地继续扩大宽松规模？投资者较为关注的日元汇率会有怎样的走势？

    蔡文勇：在这种背景下，日本只能更多地依靠第一支箭，其相对阻力最小、见效最快并且是日本官方最容易控制的。在去年4月日本央行推出大规模量化宽松措施后，日元汇率大幅下滑。所以我认为日本央行还将继续放宽货币政策，虽然具体的时点还不好判断，不能肯定地说该行在未来两到三个月就可能会加码宽松，因为还有许多具体因素需要考量，但在这种心理预期支撑下，我认为日元继续走软，至少是保持在低位将成为大概率事件。

    记者：去年日本股市大涨最重要的原因就是日元走软，你认为今年这种状况会持续吗？对日股走势有何预测？

    蔡文勇：我认为日元汇率仍将是影响日股的最根本原因之一，换言之，弱日元环境能否得以维持很大程度上决定了日本股市能否走强，虽然它不是唯一的决定因素，但却是最直接的推动因素。如果日元保持低位，更多的投资者也会对日股保持乐观情绪，市场自然将形成良性循环。

    记者：你对日本企业今年的表现有何预测？

    蔡文勇：我认为日元贬值这一关键点今年仍将对日本本国企业构成利好，具体而言，日元贬值对于一些出口商构成明显利好，在国外出售更低价的商品会使其更具有竞争力，虽然部分企业的进口成本也有所增加，这主要反应在原料等领域，但我认为出口领域的“利好”对进口领域的“利空”的抵消程度也将逐步扩大，整体来衡量，日本企业也将面临更好的经营环境。