绿色金融赋能国际基建合作向绿共生

自《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（COP30）召开以来，全球气候治理已从单一的目标磋商迈入多元的系统落地与行动深化阶段。在此背景下，国际基础设施合作的核心议题已超越传统的硬联通，正日益聚焦于如何实现高质量的绿联通。

世界银行研究报告指出，现阶段全球基础设施领域贡献了约70%的温室气体排放，其投资决策将很大程度影响未来数十年的碳排放路径。在此背景下，推动基础设施合作向绿共生，引入绿色金融流向低碳、气候适应型基础设施项目就显得尤为重要。以中国“一带一路”倡议为代表的国际合作框架，不仅承载着促进共建国家可持续发展的使命，更被视为推动全球绿色转型的重要平台。本文以绿色金融为切入点，介绍绿色金融赋能国际基建合作向绿共生的实践路径与机制创新，为深化国际绿色基建合作、实现真正的向绿共生提供思考。

绿色金融发展现状

在绿色发展的全球共识下，绿色金融正逐渐发展成为支撑国际基础设施合作绿色转型的核心市场力量。一系列创新金融工具、多层次市场平台以及不断深化的政策协同，共同构建了一个日益活跃的全球绿色投融资生态系统，为国际基础设施建设注入了关键资本动能。

一、多元化的绿色金融工具

当前，推动国际绿色基础设施合作的金融工具已形成包含从项目融资到资本市场的全链条工具箱，在项目实践中通过组合式应用，极大提升了绿色基础设施项目财务可行性。当前全球主要绿色金融工具见表1。

二、融合发展的关键支撑体系

绿色金融工具的有效性，高度依赖于其背后的规则与基础设施。当前，三大支撑体系的快速发展为国际绿色基础设施合作提供了坚实基础。

1.标准与披露体系的趋同与互认

界定何为“绿色”是市场信任的基石，也是绿色金融发挥效用的前提。全球范围内，虽然尚未形成完全统一的单一标准，但以国际资本市场协会（ICMA）的《绿色债券原则》、贷款市场协会（LMA）的《绿色贷款原则》以及中国人民银行的《绿色债券支持项目目录》为代表的国内外主流标准，其核心框架，如资金用途、项目评估、资金管理、信息披露，正加速趋同。这种趋同，特别是中欧《可持续金融共同分类目录》等互认机制的推进，显著降低了跨境绿色资产的认证成本和交易壁垒，促进了资本的国际流动。

2.多边开发银行的催化作用

世界银行（WB）、亚洲开发银行（ADB）、亚投行等多边开发银行，在绿色基建融资中扮演着不可替代的市场培育者和风险承担者角色。它们不仅自身是绿色债券的重要发行者和绿色项目的直接投资者，更通过提供技术援助、能力建设、设计示范性交易结构以及承担项目前期风险，有效催化了规模庞大的私人资本跟随进入。例如，亚投行明确将绿色作为其核心理念，其项目在很大程度上定义了区域绿色基建的最佳实践。

3.数字化平台的高效赋能

为应对国际绿色投融资中的信息不对称问题，数字化平台开始发挥关键作用。目前，一些国际组织正在探索建立绿色项目库和环境效益数据平台（详见表2），旨在将分散在各国、各机构的环境数据（如碳减排量、水资源节约量）和项目信息进行标准化整合与验证。这类平台如能在AI应用浪潮下得到进一步的资源整合并实现互联互通，将极大地便利全球投资者发现、评估和监控跨境绿色项目资产，提升资金与项目的匹配效率，降低尽职调查成本。

三、发展变革的实践趋势 

当前，绿色金融推动国际基础设施合作的实践呈现出从边缘到核心、从形式到实质的深刻变革，其演进趋势主要体现在以下3个方面。

1.工具应用从简单贴标向深度融合演进

绿色金融的早期实践多局限于为传统基础设施项目发行绿色债券或提供绿色信贷，本质是为现有模式贴上环保标签。如今，绿色金融正深度融入项目全生命周期。最具代表性的是可持续发展关联贷款和可持续发展关联债券。这类工具将融资成本与项目能否达成预设的关键绩效指标直接挂钩，例如温室气体减排量、可再生能源占比或生物多样性保护目标。这促使项目发起方从设计、建设到运营的全过程，都必须将环境和社会效益置于核心商业考量，真正实现财务回报与可持续绩效的激励相容。

2.参与主体从公共主导向多元合作拓展

过去，多边开发银行和开发性金融机构是绿色基建融资的绝对主力。如今，私人资本，如全球养老基金、保险资管和私募股权，通过绿色基金、ESG股权投资等方式大规模进入。更重要的是，新兴市场国家之间的南南合作成为新趋势。例如，中国的金融机构与沙特、阿联酋的主权财富基金合作，共同投资第三国的可再生能源项目，形成了跨越传统南北界限的绿色资本联盟。这种多元化协作不仅拓宽了资金来源，也促进了不同区域绿色标准与实践经验的交流融合。

3.关注维度从单一环境效益向综合评估延伸

绿色金融的评估框架已超越单一的碳排放或污染控制，全面纳入ESG的综合影响。投资者和金融机构不仅要求项目是绿色的，还关注其是否创造本地就业、促进社区发展、保障劳工权益，并具备良好的透明度和反腐败机制。同时，公正转型理念也被日益重视，即确保绿色转型过程不抛弃传统能源地区的工人和社区。融资支持逐渐向既能提供清洁能源，又能配套职业再培训和社会服务的基础设施项目转向。

典型案例分析

位于智利阿塔卡马沙漠的HyEx绿色氢能项目即是上述趋势的集中体现。该项目由法国能源公司Engie和智利本土公司Enaex共同开发，旨在利用该地区世界顶尖的太阳能资源，通过电解水生产完全无碳的绿色氢气及其衍生物绿色氨，用于出口和本地工业脱碳。该案例具有以下三个集中特点。

一、绿色融合的金融结构

该项目融资方案的核心，正是将贷款条件与具体的绿色氢气生产量和碳减排量等核心指标强制绑定。如果项目未能达到预定的绿氢产能和减排目标，融资成本将显著上升。这迫使项目从技术选型、设备采购到运营管理，都必须以达成最高的环境绩效为核心目标，完美体现了金融工具与项目实质的深度融合。

二、多元化的国际资本协作

该项目的融资结构是典型的混合融资模式叠加多元化绿色金融工具应用。资金不仅来源于项目发起方，还包括智利政府拨付的专项政府补贴用专项支持电解槽的采购，以及世界银行、美洲开发银行（IDB）和气候投资基金旗下的清洁技术基金（CTF）所提供的优惠贷款，并预计在项目成熟后发行绿色债券并吸引ESG基金引入大规模扩张资金。该绿色金融的融资模式有效推动了高标准绿色技术（欧洲电解槽技术）与最佳自然资源（智利太阳能）的结合。 

三、ESG与公正转型承诺

该项目不仅旨在生产零碳燃料，其ESG框架明确承诺将优先雇佣和培训本地劳动力、与当地社区共享项目收益、支持地区发展，并确保在极度干旱的阿塔卡马地区采用最节水和环保的工艺，保护脆弱的生态系统。同时，项目生产的绿氢和绿氨，将用于帮助智利庞大的矿业实现脱碳，为传统产业工人提供可持续的未来，是公正转型的生动实践。

结论与展望

一是绿色金融已成为国际基建合作绿色转型的核心驱动力，其作用机制正在发生深刻变革。绿色金融的作用已超越简单的项目融资工具，演进为重塑全球基建投资规则、引导资源配置方向、降低全生命周期碳足迹的市场化中枢机制。从智利HyEx绿色氢能项目等实践案例可见，绿色金融通过可持续发展关联工具等创新模式，正在推动基建项目从简单的绿色贴标向绿色基因深度转变。

二是绿色金融通过市场化机制系统性地推动可持续发展目标的实现。一方面，绿色金融通过绿色债券、主题基金等工具直接驱动可再生能源、低碳交通等可持续基础设施建设。另一方面，通过支持绿色技术研发与商业化，降低清洁技术的应用成本，形成“融资—创新—减排”的良性循环。这两个维度相互强化，共同构成国际基建合作向绿共生的完整路径。

三是支撑体系与市场生态的协同演进将决定绿色金融赋能的深度与广度。未来国际绿色基建合作的效能不仅取决于金融工具本身的创新，更将依赖于全球统一标准、可信数据基础设施和跨国风险共担机制三大支柱的协同构建。协同生态的成熟，意味着绿色金融将从当前主要支持单个的、示范性的旗舰项目，转向能够系统性、规模化地驱动整个区域乃至全球基础设施网络向净零排放转型的核心市场基础设施。届时，评估一个基建项目是否绿色、是否可投资，将不再依赖于复杂的个案判断，而是基于全球通行的数据、标准和风险定价模型。这最终将使绿色从基础设施合作的“高标准”变为“新基准”，真正实现向绿共生。

（作者单位：中国石油国际勘探开发有限公司）