2019年一带一路投资指数报告

德勤分析发现，2018年“一带一路”合作与沿线国家的合作与投资呈现出五大趋势：

1. 中国与“一带一路”国家的合作范围扩大、层级深化，合作机制不断完善

总体而言，2018年更多国家认可并参与“一带一路”建设。“一带一路”倡议自2013年首次提出以来，得到越来越多国家和国际组织的支持，“朋友圈”持续扩大。回顾2018年，虽然世界局势变化频仍，但全球大多数国家对“一带一路”倡议的支持力度不减，一年间共有逾60个国家加入“一带一路”合作。截至2018年底，共有122个国家与中国签订了“一带一路”合作文件。

发达国家方面，以英国为例，英国议会跨党派“一带一路”和中巴经济走廊小组主席费萨尔·拉希德表示，“脱欧”后的英国将更借助“一带一路”倡议寻找发展机遇。英国企业也积极响应“一带一路”倡议，例如领先企业英国石油公司（British Petroleum）和英国电信（British Telecom）均已经同中国企业建立合作或合资公司，共同沿着“一带一路”路线出海。

以东南亚、非洲国家为代表的发展中国家也积极响应“一带一路”倡议。2018年中国国家主席习近平在中非合作论坛开幕式表示，未来3年将对非洲提供600亿美元资金。塞内加尔总统撒勒表示，“新时期，非洲需要投资、需要发展。非洲国家不会受任何杂音的干扰，将一如既往坚定地同中国相互支持、相互帮助，共同建设好‘一带一路’，共同构建更加紧密的非中命运共同体。”纳米比亚总统根哥布也表示，“‘一带一路’倡议有利于亚洲、非洲和欧洲等地区的互联互通，有利于推动非洲的工业化。”

其次，中国与“一带一路”国家的合作层次加深、范围扩大。中国正积极与“一带一路”国家在除经济领域以外的科、教、文、卫领域建立交流与合作，促进政策沟通、民心相通。例如，截至2018年底，已经有约30个国家对中国公民实施免签或者落地签政策；截至2018年4月底，中国已与61个“一带一路”国家共建立了1,023对友好城市。

再次，中国与“一带一路”国家的合作机制不断完善。过去一年中，“一带一路”经贸合作机制建设迈上新台阶，包括在双边经贸联委会和混委会框架下，与泰国、肯尼亚专门设立了贸易畅通工作组，与科威特、约旦建立了投资合作工作组，与七个国家建立了服务贸易合作机制等，为“一带一路”的推进提供坚实的制度保障。此外，中国采取多项措施加强与“一带一路”参与国的经济合作，如签订新的自贸协定、多次下调关税并出台外资政策、增强跨境电商及境外经贸合作等。这些举措将进一步促进中国与“一带一路”沿线国家的合作和经贸发展。

2.“一带一路”国家的总体吸引力提升，同时风险也相应提高

本次《“一带一路”指数报告》发现，“一带一路”国家的总体经济吸引力上涨，但投资风险也相应提高。

2017年全球经济表现良好，增速和增长预期均有提升。根据国际货币基金组织的最新预测，2017年的全球经济增长率达到3.6%，为近10年来最大范围的增长提速。2018年，“一带一路”国家通过放开外商直接投资政策、与其他国家建立经贸合作关系，在投资和贸易两方面提升了综合经济实力。

与此同时，全球的政治、经济环境也越发复杂，尤其由于大多数“一带一路”国家为新兴经济体，相较成熟经济体而言普遍面临更高的投资环境风险；产业结构单一带来的经济稳定性风险；地缘政治、政权更迭和宗教冲突引起的政治环境风险；以及政府负债高、偿债能力较差导致的信用风险。凤凰国际智库发布的《2017年上半年凤凰全球政治安全风险追踪》指出的前十大高政治、安全风险的国家中，本报告涵盖的“一带一路”国家就占了八席，分别是菲律宾、阿富汗、伊拉克、叙利亚、巴基斯坦、刚果、苏丹和尼日利亚。

3.东南亚国家的经济吸引力上升显著

在“一带一路”国家中，东南亚国家的经济吸引力均分大幅提升，其中印度尼西亚、文莱、柬埔寨、泰国吸引力显著提升，主要驱动因素是外商直接投资和当地固定资产投资增加。

2017年，东南亚国家以235亿美元的总额创下私募股权机构和风险投资金额的最高纪录。根据新加坡风险投资与私募股权协会（SVCA）发布的报告显示，私募股权机构在东南亚的交易金额从2014年的92亿美元增至2017年的155亿美元。与此同时，寻求在东南亚扩张的海外公司显著增加；大型企业主要投资于市场渗透率高、业务多元化且在东南亚地区快速发展的公司。

4.东南亚国家、中亚和中东国家的总体风险提升

“一带一路”国家中，东南亚、中亚、中东国家的风险显著提升。

东南亚、中亚国家的风险上升主要源于政治风险和外汇风险提升。其中，斯里兰卡、泰国、马尔代夫、老挝、菲律宾分别受宗教冲突、宪法改制等因素影响，政治风险提升；此外，2017年巴基斯坦、马来西亚、尼泊尔的汇率均出现了较大浮动，为外商投资的重要风险点。

中东国家的风险上升主要源于战乱等极端事件导致的政治风险提升。2017年阿富汗、突尼斯、黎巴嫩、伊朗等国频繁遭遇恐怖分子袭击、政治内斗、罢工抗议，混乱的安全局势严重削弱当地对外商投资的吸引力。

5.中国在“一带一路”国家经济发展中扮演越来越重要的角色

中国成为越来越多“一带一路”国家经济发展的助推器。2018年，中国通过协助“一带一路”沿线国家的基础设施建设、扶持当地重点行业，促进当地的产业变革和经济发展。

首先，中国加大对发展中国家的基础建设投资，改善东南亚国家如越南、菲律宾，非洲国家如南非共和国、肯尼亚等的交通设施环境和整体物流环境，为这些国家的经济贸易发展奠定硬件基础。

其次，加大对各国当地重点产业的扶持。农业方面，仅2017年就建设了包括中国—哈萨克斯坦农业科学联合实验室、中国—乌兹别克斯坦棉花联合实验室、中国—巴基斯坦杂交水稻研究中心平台的23个国际联合农业实验平台。工业方面，中国在白俄罗斯、菲律宾、塞尔维亚、埃塞俄比亚等地成立了工业园区，助力当地的实体经济持续发展。信息科技行业方面，在2017年底举行的第四届世界互联网大会上，中国、埃及、老挝、沙特、塞尔维亚、泰国、土耳其和阿联酋等国家代表共同发起《“一带一路”数字经济国际合作倡议》，聚焦数字互联互通，发展数字经济。能源行业方面，2018年10月中国与阿尔及利亚、阿塞拜疆、阿富汗、玻利维亚等17国共同发布《建立“一带一路”能源合作伙伴关系部长联合宣言》，促进各参与合作的国家在能源领域的共同发展、共同繁荣。

【区域投资吸引力分析】

1.东南亚

东南亚国家整体投资吸引力较强，大部分国家处于投资吸引力的第一、二梯队。第一梯队国家包括新加坡、印度、马来西亚和泰国。其中：新加坡法制环境完善，对外开放度高，劳工普遍受教育水平高。印度人口规模大，劳动力成本低廉，技术人才较多，投资吸引力较强。第二梯队包括印度尼西亚、文莱、柬埔寨、越南、马尔代夫、菲律宾、尼泊尔。

东南亚国家投资潜力分布（2018）

2.东欧

东欧地区整体投资吸引力较强。该地区基础设施、人力资本和制度环境等方面具有长期的历史积淀。此外，地理区位优势使东欧国家与发达西欧国家的经贸往来和沟通便捷。第一梯队国家包括捷克、爱沙尼亚、拉托维亚、波兰、保加利亚、立陶宛、塞浦路斯、斯洛文尼亚。第二梯队国家包括罗马尼亚、克罗地亚、斯洛伐克、匈牙利、马其顿、土耳其、黑山、阿尔巴尼亚、塞尔维亚、波黑。希腊位于第三梯队。由于2017年希腊公共债务突出，占GDP比例上升至184%，过高的债务水平可能制约经济增长。

东欧国家投资潜力分布（2018）

3.独联体

总体而言，独联体国家具备基础设施良好且政治环境稳定，利于外商投资；但除俄罗斯外，其他国家经济体量较小，跨国贸易往来金额较低。格鲁吉亚和俄罗斯属于投资潜力第一梯队国家，俄罗斯工业、科技基础雄厚，重工业发达但轻工业发展相对滞后。其余国家多属于第二梯队，白俄罗斯和乌克兰属于第三梯队。

独联体国家投资潜力分布（2018）

4.非洲

参评的非洲国家普遍投资潜力较低，少数国家如南非、肯尼亚、摩洛哥等属于投资潜力第二梯队国家，其余则属于第三梯队。主要原因在于非洲整体经济基础薄弱，基础设施较差，多个国家依靠国际援助，政局动荡、安全形势不乐观带来较高的政治风险。此外，劳动力人口规模小且受教育水平普遍较低，无法支撑高端产业的发展。但非洲国家的优势在于自然资源丰富，此外劳动力成本低廉，对劳动力密集型低端产业有一定吸引力。

非洲国家投资潜力分布（2018）

5.中东

中东国家中，阿联酋、卡塔尔、以色列、沙特阿拉伯和科威特等国家属于投资吸引力第一梯队。中东能源资源丰富，经济实力较强，政府也大力支持产业发展。伊拉克、也门和叙利亚由于国家政权动荡、战乱不止，投资风险过高，整体投资吸引力大幅降低。黎巴嫩：受中东局势不稳及叙利亚内战影响黎巴嫩经济持续低迷，外资不断减少，国内固定资产投资大幅下降。2017年持续恶化的叙利亚难民问题加大了其通货膨胀压力。

中东国家投资潜力分布（2018）

6.中亚

中亚七国中，哈萨克斯坦、蒙古和吉尔吉斯斯坦位于投资吸引力第二梯队，其吸引力主要源于能源资源丰富、畜牧业发达、税赋压力较低，且金融开放度不断提高。其它国家尽管经济发展和基础设施建设均较为落后，对外商直接投资管制较多，但由于其特殊的地理位置、资源储备可观，并且与我国的历史渊源长久，未来在能源、交通领域具有一定投资潜力。

中亚国家投资潜力分布（2018）

【重点行业投资吸引力分析及2017-18年趋势】

1.制造业

制造业方面，部分目标国家制造业技术水平较为薄弱，同时劳动力成本低廉，将有助于我国制造企业的产能输出和资本优化。目标国家中。东南亚和东欧国家的制造业投资潜力较大。制造业投资潜力较大的国家多数集中在东南亚，主要原因是劳动力规模大且劳动力成本低廉。投资吸引力前20名国家中除印度有显著优势以外，其他国家的差异相对较小。

制造业吸引力排名前20 位的国家总体不变，前20位排名变化差异较大的国家为蒙古和塔吉克斯坦。缅甸由于积极引进外资，制造业发展迅速，位列第二。

2.信息技术业

信息技术行业属于技术、资本密集型行业，对劳动力教育水平要求较高。在“一带一路”国家中，新加坡、以色列、新西兰和爱沙尼亚的产业基础良好，科技发展迅速，且受益于完善的教育体系，劳动力教育技能水平较高，信息技术行业具有投资潜力。此外，马来西亚和塞浦路斯的旅游业发达，信息服务的普及度高，但两国在信息技术建设和产品服务设计等有待提高，存在一定投资机会。

3.交通运输业

交通运输行业是基础设施的核心组成部分，对该行业的投资将为我国与沿线国家的经济贸易活动往来提供坚实的硬件基础。从地域分布看，东南亚和东欧的交通运输行业投资吸引力较高，其中马来西亚、新加坡等以及捷克、匈牙利等投资潜力良好。这一前景部分源于这些国家地处“一带一路”具有战略意义的地理位置，例如：东南亚国家地处海上交通要道，而东欧国家则是亚欧国家交流互通的陆路要塞。

交通运输行业吸引力方面，阿联酋、印度、新加坡和俄罗斯排名显著领先，卡塔尔、新西兰和土耳其等国表现良好。上述国家已经具备一定的交通运输建设基础，同时这些国家未来整体发展潜力乐观，有利于未来进一步进行交通运输一体化建设。

4.能源业

多数目标国家能源资源丰富，但是资金投入较少、开采技术不成熟。我国油气资源长期依赖进口，随着技术的发展，未来预计需求增加，亟待扩展进口途径。

能源行业投资潜力较大的国家主要集中在油气资源极为丰富的中东地区。部分中亚国家、非洲国家也拥有相对丰富的油气资源。此外，俄罗斯能源行业投资潜力排名靠前。

由于国家资源属性在一年间波动较小，能源行业吸引力排名前20的国家基本不变。科威特、沙特阿拉伯和卡塔尔依然占据排名的前三位。

5.农业

农业是多数“一带一路”国家，尤其是在东南亚、非洲、中亚国家的支柱行业。投资于目标国家的农业有助于完善我国农业生产链，扩大我国的外部粮食供给渠道，实现中国农业的全球战略，优化我国农业资源配置。

农业吸引力排名方面，目标国家中印度、俄罗斯的农业优势显著。此外，埃塞俄比亚、蒙古、坦桑尼亚等国家排名领先，显示其农业吸引力较强。