上海对外投资合作（2019）年度发展报告 - 上海市企业对外投资发展现状概览

为了“走出去”企业更好地构筑全球创新网络，整合全球有效资源，实现国际化、专业化、本土化的经营习惯和理念，普华永道受上海市商务委员会的委托，编制了《上海对外投资合作（2019）年度发展报告》。本文将围绕2018年上海市企业对外投资发展现状为大家进行介绍。

2018年，上海企业对外投资合作规模较2017年显著增长，持续处于全国领先地位。在世界经济形势复杂多变的大背景下，上海企业投资更趋理性，“走出去”的能力不断提高。总体而言，2018年上海企业对外投资合作呈现出以下几个特点：

• 对外投资核准备案项目数量及投资额涨幅瞩目，对外投资合作规模呈现稳步增长的良好势头。

• 上海自贸区对外投资合作高速发展，充分发挥对内对外的辐射带动作用，不断向贸易自由化、便利化发展。

• 制造业和商业服务业仍为上海企业对外投资重点行业，高新产业成为投资热点，对限制性行业投资规模进一步下降，投资行业结构不断优化。

• 民企对外投资稳定增长，是对外投资合作主力军；国企对外投资额增长显著，在对外工程承包中发挥主要作用。

• 上海企业不断加强对发达国家／地区的投资合作，通过并购引入先进科技及优质品牌。成功举办首届进博会，深化服务“一带一路”建设。

一

上海市企业对外投资合作整体发展情况

1、对外直接投资规模领跑全国，核准备案数量及投资额稳步增长

随着“一带一路”的持续推进，和相关政策的鼓励及完善，2018年上海对外投资规模实现了较大增幅。根据上海市商务委员会官方数据，2018年1-12月，上海对64个国家和地区进行了投资，共办理企业境外投资备案和核准792项，较上年增长30％；中方备案投资金额168.7亿美元，同比増长57.03％；对外实际汇出额130.35亿美元，同比增长5.46％。

根据全国各省市商务部公布的数据，2018年上海对外投资规模持续处于全国领先地位。在国际形势日趋多变的大环境下，2018年上海对外投资实现平稳健康发展。上海对外贸易投资整体优势得到发挥，市场主体对外投资趋于成熟，呈现稳步增长的势头。

2.对外承包工程稳步发展，对外劳务合作规模回落

根据上海市商务委员会数据，上海市2018年对外承包工程新签合同3,298份，新签合同额达118.97亿美元，同比增长达9.63％。在“一带一路”新项目开发放缓的整体背景下，上海新签项目仍实现稳步攀升。

从市场分布来看，2018年上海企业新增对外承包工程主要集中在亚洲和拉丁美洲。亚洲地区的新签约合同额为81.017亿美元，占新签合同总额的68.01％，亚洲持续成为对外工程承包的主要目的地。

从行业分布来看，2018年对外承包工程投资额主要集中在电力工程建设及制造加工设施建设项目，投资额分别占总投资额的38.28％和21.29％。

从项目规模来看，合同额超过5,000万美元的大中型项目38个，合同总额为92.467亿美元，占全市合同总额的77.723％。

上海企业在一带一路国家新签对外承包工程合同额为87.3亿美元，同比增长20.44％，占全市新签合同额比例为73.38％；完成营业额47.23亿美元，同比下降21.99％，占全市完成营业额62.63％。

二

上海市企业对外投资合作的主要方式分析

1.并购仍为主要投资合作方式

上海对外投资合作主要方式为增资、并购和新设。2018年，海外并购持续成为上海企业最为青睐的对外投资方式。2018年上海并购项目数为173项，总金额达915,237.58万美元，占总投资额的54.25％。

2.上海自贸区平台服务“一带一路”的桥头堡作用明显

2018年，共有361家企业通过上海自贸试验区进行对外投资合作核准备案，对外投资总额达到116.7亿美元，占2018年上海对外新增投资总额的69.18％，同比涨幅达150.38％。作为上海企业对外投资的重要窗口，上海自贸区不断向自由化、便利化迈进，在“走出去”战略中发挥着越来越重要的作用。随着自贸区范围的进一步扩大以及政策的不断完善、优化，上海自贸区对外投资呈现高速增长。

作为“一带一路”桥头堡建设的制度创新载体，上海自贸试验区充分发挥了对内对外的辐射带动作用。截至2018年底，浦东新区企业在新加坡、捷克等30个“一带一路”沿线国家已投资近200个项目，中方投资额达46.8亿美元。

三

上海市企业对外投资合作的产业分布分析

2018年上海对外投资主要流向租赁及商务服务业、制造业，和信息传输／软件和信息技术服务业。其中租赁及商务服务业的投资额为383,591万美元，占2018年总投资额的22.74％，同比增长103.41％；制造业投资额为305,087万美元，占2018年总投资额的18.08％，同比增长17.38％；信息传输／软件和信息技术服务业投资额为212,886万美元，占2018年总投资额的12.62％，同比涨幅达81.12％。

2018年，上海企业对外投资流量的行业分布主要呈现出以下三个特点：1）商业服务及制造业作为上海的传统优势产业，持续成为上海对外投资合作的热点领域。2）软件、互联网、信息科技及科学技术等高新产业占比持续增加，成为新的投资热点，推动上海产业结构升级，增强上海在全球的科创影响力。3）房地产业及文体娱乐业投资额及占比降低，非理性投资得到遏制，行业结构得到进一步优化。

四

上海市企业对外投资合作主体分析

1. 民营企业为对外投资主力军，国有企业对外投资增长显著

2018年在上海市商务委员会核准备案的上海企业中，民营企业数为633个，占企业总数的79.82％。2018年上海民营企业对外投资额为105.33亿美元，占上海企业对外投资总额的62.43％，同比增长18.22％。上海民营企业拥有雄厚的经济实力与丰富的国际化经验，持续成为上海企业对外投资的主力军。另一方面，2018年国有企业对外投资拥有较大涨幅。2018年国有企业对外投资总额为537,004万美元，同比增长295.5％。

2.国有企业是对外承包工程的主要力量

虽然国有企业对外投资合作在项目数量上较民营企业少，但单个项目投资额普遍大于民营企业。国有企业凭借在境外工程承包上的丰富经验以及更为便利和低成本的融资成为对外承包工程的主要力量。根据国家商务部发布的“2018年全国对外承包工程业务完成营业额前100家企业”，以及“2018年全国对外承包工程业务新签合同额前100家企业”上海的上榜企业中大部分均为国有控股企业。

五

上海市企业对外投资合作区域分布分析

1.亚洲、欧洲和北美洲为投资主要目的地

从大洲来看，2018年上海企业对外投资合作主要集中在亚洲，其次为欧洲和北美洲。2018年上海企业对亚洲的投资额达85.18亿美元，占总投资额的50.48％，同比增长101.01％。对欧洲的投资额为36.31亿美元，占总投资额的21.52％，同比增长46.72％。对北美洲的投资额为26.12亿美元，占比15.48％，投资额较去年增长2.14％。另一方面，上海企业对非洲和大洋洲的投资较去年分别减少54.87％和58.45％。上海企业对外投资有进一步集中于亚洲和欧美发达国家的趋势。

2.香港和美国为对外投资主要目标国家／地区

延续了以往年度的规律，中国香港和美国成为2018年上海企业对外投资合作最主要的目标国家／地区。中国香港作为离岸国际金融中心，是上海企业对外投资合作重要的中转地和融资平台，2018年上海企业对香港投资额达58.4亿美元，占总投资额比例为34.64％，同比增加126.33％。上海企业对香港的投资有进一步集中的趋势。

2018年上海企业对美国的投资额为23.80亿美元，占总投资额比例为14.11％，同比增长12.87％。美国仍是上海企业最青睐的西方国家。但受到中美贸易争端以及美国政府加强对中国资本审查力度等因素的影响，2018年上海企业对美国的投资额占总投资额的比重较前两年明显降低。

3.“一带一路”沿线投资合作主要集中在东盟国家

2018年上海企业对“一带一路”沿线国家的投资主要集中于以新加披、印度尼西亚、泰国为代表的东盟国家。其中新加坡是营商便利度最高和最具竞争力的国家之一，一直以来吸引了大量上海企业的投资。2018年上海企业对东盟国家的投资额为20.76亿美元，占2018年一带一路沿线国家投资总额的70％以上。