ISSB动态追踪（2025年12月刊）——ISSB新研究项目迎新突破

引言

安永《ISSB动态追踪》介绍国际财务报告可持续披露准则（简称“ISSB准则”）最新进展，包括国际可持续准则理事会（ISSB）准则制定的进展情况、ISSB月度会议讨论重点等，助您掌握这一财务报告全新领域的最新动态。

背景

生物多样性、生态系统及生态系统服务（BEES）和人力资本是企业可持续发展中的重要话题。BEES为企业提供了资源、生态服务等，影响着企业的生产运营和长期发展潜力。而人力资本是企业创新、竞争力和运营效率的关键因素，对企业的现金流、融资渠道和资本成本有显著影响。BEES和人力资本相关的风险和机遇可以合理预期会影响许多公司的前景，因此相关信息对于利益相关方至关重要。ISSB已将BEES和人力资本相关风险与机遇研究项目纳入其2024年至2026年的工作计划中。在此之后，ISSB就这两个项目开展了大量的工作，并获得了阶段性研究成果。

工作进展

本次会议ISSB围绕BEES与人力资本两大核心议题进行了深入的探讨，并取得了突破性的进展。

一、BEES项目：从研究迈向准则制定，填补自然相关披露空白

基于对披露现状、投资者需求及实施可行性的全面论证，ISSB决定将BEES相关研究项目正式转为准则制定项目，并同意直接推进相关征求意见稿的发布工作。同时，ISSB决定不设立新的咨询组，而是继续利用现有咨询机构和资源开展工作。这一决定既符合《IFRS基金会应循程序手册》的要求，又能充分发挥现有机制的协同效应；不仅能够回应全球对自然相关信息披露的迫切需求，也将填补可持续发展信息披露体系的重要空白。

从披露现状来看，当前企业在自然相关风险与机遇信息披露方面存在显著不足。尽管IFRS S1和IFRS S2已覆盖部分领域，但投资者在关键信息上仍面临获取障碍。此外，现有披露缺乏一致性、可比性和决策有用性，导致投资者难以对企业的自然相关风险与机遇进行全面评估。

从需求端来看，自然相关信息对投资者决策至关重要。2025年自然相关财务信息披露工作组（TNFD）调查显示，92%的投资者将自然议题列为重点关注的可持续发展话题，59%的投资者将其排在前三。另有调查显示，91%的投资者认为未来五年自然议题的重要性将持续提升。同时，自然相关风险与机遇会对企业前景产生实质影响，涵盖成本上升、收入损失、资产减值等负面效应，以及各类潜在机遇。所有企业都会在一定程度上依赖自然或影响自然，但与自然相关的特定类型的风险和机遇及其对企业前景的影响，往往因业务模式和行业而异。比如农业等行业直接依赖自然生态系统，面临的风险和机遇更为直接；金融服务行业则通过投资和贷款组合间接暴露于相关风险和机遇中。

在准则制定可行性方面，ISSB具备坚实基础。一方面，可充分借鉴现有框架经验，同时考虑与全球报告倡议组织（GRI）、欧洲可持续发展报告准则（ESRS）等准则的互操作性，减少披露碎片化带来的企业负担；另一方面，准则制定聚焦增量要求，主要在现有准则基础上进行补充和明确，而非全面重构，预计整体实施成本可控，且长期来看将通过统一的全球披露体系为企业降低跨国合规成本。

二、人力资本议题：明确披露重点，探索标准化可行路径

本次会议ISSB并未对人力资本项目的下一步行动方案作出决议。ISSB听取了工作人员汇总的劳动力相关风险与机遇相关的信息需求以及可能的行动路径。

在披露必要性方面，截至目前的研究表明至少在战略、风险管理和指标与目标层面，信息使用者需要与人力资本相关的更有用的信息以支持其决策。

在项目可行性方面，人力资本披露标准化具备一定基础但仍面临挑战。与气候、自然等议题不同，目前尚无围绕IFRS S1中四大支柱构建的被广泛认可的人力资本披露框架，但现有各类准则和框架已覆盖大部分投资者需求点。其中，风险管理相关披露的可行性较高，现有准则中存在较多一致且契合投资者需求的披露要求。指标层面虽存在范围和计量方法的多样性，但为ISSB整合共识、提升披露一致性提供了基础。

此外，SASB准则可作为行业特定劳动力披露要求的重要基础。未来可通过修订SASB准则的指标内容、扩大行业覆盖范围，进一步提升人力资本披露的可行性。

下一步工作

后续，ISSB将推进BEES项目的准则制定工作，并将发布征求意见稿。同时，针对人力资本项目，ISSB将基于现有研究结果，在后续会议中决定包括制定新准则、修订现有准则、开发指南等路径在内的后续行动。

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