【安永洞察】钢铁行业应对ISSB《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》解析

2022年3月31日，国际可持续准则理事会（ISSB）发布了两份国际可持续披露准则（ISDS）征求意见稿，即《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）》（以下简称S1 ED）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》（以下简称S2 ED）。

征求意见稿参考了与气候相关财务信息披露工作组（TCFD）一致的框架，从治理、战略、风险管理、指标和目标四个维度着手披露可持续相关信息，其中S1 ED要求公司披露其面临的所有显著的可持续相关风险和机遇，并披露与之相关的财务信息；S2 ED在以气候相关风险和机遇为重点的基础上，参考可持续核算准则委员会（SASB）的行业分类标准，除了通用的7个指标外，向11个行业类别的68个细分行业提出了特定行业要求。

钢铁行业是国民经济的骨骼与支柱，具有价值链分布广、产业链条长、资金密集、能耗排放大、消费拉动大等特点，在经济建设、社会发展、就业稳定等方面发挥着重要作用。在碳中和承诺、循环经济等多重压力下，我国钢铁行业面临成本上升、业务转型、管理升级等多方面的严峻挑战。参照ISDS披露要求优化可持续相关信息披露体系，提高信息披露质量将帮助钢铁行业更好地回应投资者及各利益相关方的关切。本篇文章重点介绍S2 ED文件对钢铁行业的披露要求及实践。

S2 ED体系一览

S2 ED以企业价值为导向，参考了TCFD的基础框架，针对主体面临的气候相关风险与机遇提出更为细致的披露要求。

治理

作为典型的重资产行业，钢铁企业在实现节能降碳改造、产线技术升级时，钢铁企业往往离不开管理层的有力支持。S2 ED文件进一步强化了管理层在相关流程中起到的关键作用，钢铁行业应披露主体监督和管理气候相关风险和机遇时的机构或个人及其权责和技能能力、所用的方式及频次、不确定性评估和敏感性分析、目标的制定及考核过程，控制措施和程序等细节信息，通过建立健全治理结构，有效保障气候治理效能。

战略

在战略方面，气候相关财务信息披露的目标是使通用目的财务报告使用者了解主体应对气候相关重大风险和机遇时所制定的战略，具体要求主要包括气候相关风险和机遇、战略和决策、财务状况、财务业绩和现金流以及气候适应性四大部分。

► 气候相关风险和机遇

气候变化会给钢铁行业价值链带来巨大的影响。钢铁企业需要结合行业特性，搭建气候模型，评估公司在气候变化时所面临的转型风险、实体风险以及机遇。

► 战略和决策

基于公司现有的战略，钢铁企业需要披露识别的气候相关风险和机遇对公司战略当前和预期的影响及应对计划，这些影响和计划通常包括资源分配变动、技术转型、管理提升等，并设定相应的目标以确保计划的有效实施。

常见应对计划：

• 资源分配变动：投资碳捕捉技术、清洁能源技术，布局轻量化、低碳产品等

• 技术转型：氢冶金、高炉转电炉等

• 管理提升：数字化、智能化转型等

• …

► 财务状况、财务业绩和现金流

S2 ED要求企业披露气候相关重大风险和机遇对主体的财务状况、财务业绩和现金流量的影响。这需要企业对高度不确定的未来发展做出评估和具体量化。钢铁企业应对这些影响进行不同时间维度划分，并从资本性支出、资产减值、不动产、厂场及设备、业务转型等方面分析预期影响，并描述将气候相关风险和机遇纳入主体财务规划的方式。

►气候适应性

为降低不确定性对分析结果的影响，S2 ED要求企业应在进行预测时分析不同可能结果的多个气候相关情景，以评估其战略的气候适应性。目前，国际能源署（IEA）、政府间气候变化专门委员会（IPCC）、央行与监管机构绿色金融网络 (NGFS) 等知名机构开发了多个气候相关情景分析模型。钢铁行业企业可以利用这些分析模型评估主体战略对气候相关变化、发展或不确定性的适应性。

风险管理

包括香港联交所要求在内的现行ESG信息披露指引关于风险管理的披露要求主要集中在社会与治理层面，环境与气候变化方面更多关注企业主体造成的负外部效应。而S2 ED文件则针对气候变化给企业带来的转型风险与物理风险提出管理方面的披露要求——在战略制定阶段识别出主要风险的基础上，企业应建立常态化的风险识别、监测与控制流程以应对风险。

将气候变化相关风险作为商业风险的一部分，建立学习型组织是有效提升气候相关风险管理体系的方法之一。企业可建立“自上而下”任务部署和“自下而上”实践探索相结合的管理体系，定期对风险清单及目标指标进行更新，并通过聘请外部气候顾问团队提供专业咨询，实现公司气候风险模型的迭代，形成常态化气候风险管理体系。

指标与目标

S2 ED文件要求主体通过具体的指标及目标披露其在气候变化应对方面的绩效及进展，以帮助报告使用者了解主体如何计量、监督和管理其气候相关重大风险和机遇。这其中包括跨行业类的通用指标及信息，以及特定行业指标。

► 跨行业指标

在该指标体系下，S2 ED文件对企业披露温室气体排放有更广泛的核算主体覆盖范围和更高的要求，这需要钢铁企业明确自身的排放边界（包括组织边界和运营边界），并利用权威机构发布的数据积累适用于企业自身排放的数据库，通过产业链合作及精细化管理，逐步完善企业的温室气体排放信息披露体系。

钢铁行业主要披露温室气体排放范围

► 特定行业指标

S2 ED 参照SASB的行业分类，制定11个主行业、68个子行业的关键指标。钢铁生产行业属于采掘和矿物加工行业下的子行业，其碳密集属性和化石能源依赖性意味着更加严格的披露指标要求。为充分体现行业属性，S2 ED附录二针对钢铁行业设置特定行业披露主题及指标，主要包括温室气体排放、能源管理、水资源管理及供应链管理四大主题，以及粗钢产量、铁矿石总产量等其他活动指标。

根据观察，中国钢铁企业在与节能环保以及企业成本运营相关的指标（例如能源管理和水资源管理）拥有相对完善的管理流程，但对于未来所可能发生的气候相关风险往往缺少前瞻性的风险指标。钢铁企业应针对水压力、供应链的环境和社会风险等气候相关风险设定指标，并纳入公司的决策中，通过建立健全的识别、监测、审计等流程，提升企业的气候风险应对能力，同时确保符合S2 ED披露要求。

行业特定风险指标示例：

• 水风险：根据世界资源研究所发布2040年国家水资源压力排名，中国在所有167个国家中风险排名48，部分地区面临较高的水资源压力（例如宁夏），这对钢铁行业的供应链和运营造成潜在影响。

• 供应链风险：随着全球环境的变化，多国管理机构在对环境问题采取更严格的审查态度，更严格的环保许可将对金属和采矿行业的产量造成潜在的影响。

展望未来，随着ISDS的逐渐完善，可持续信息披露和报告框架的国际化及标准化将会对全球的经济发展产生重大的影响，可持续准则的国际化也势必推动全球可持续发展的变革。而钢铁企业作为碳密集型企业，业务运营与气候变化等可持续表现紧密相关，企业应当积极准备跟随国际趋势，并在降低监管风险的同时创造长期价值。

参考文献：

1.《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）》（S1 ED）

2.《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》（S2 ED）

3.《国际财务报告可持续准则第2号——气候相关披露[草案]》 附录二——行业披露要求

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