【安永洞察】碳中和愿景 | 蓄势待发的国际可持续发展报告准则

企业为股东和利益相关者持续创造价值是企业管理追求的目标。企业作为社会经济活动的主体，除了需要进行自身成本经营效益的管理，也需要考虑经营活动所衍生出的“外部性”，即对社会、环境等外部因素的影响。近期新冠肺炎疫情的肆虐迫使企业意识到员工、供应商等利益相关者的重要性，改变了企业“利润至上”的经营理念，使企业从“股东至上”转向“利益相关者资本主义”（Stakeholder Capitalism）的可持续发展经营模式。

相较用于评价企业财务成本经营效益管理水平的财务报告体系（特别是在准备财务报告中所披露的财务信息所需遵循的会计准则），用于评价企业对社会、环境等外部因素的影响的报告体系仍有很大的发展空间。在 ESG（Environmental, Social, Governance，即环境、社会和治理）逐渐被广泛认可为用于评价企业可持续发展的分析框架趋势下，有许多区域性和国际性组织制定了ESG或可持续发展报告的代表性框架，但由于报告框架所针对的受众群体不同，现行的ESG或可持续发展报告或无法客观、全面地反映企业经营的社会外部效益。投资者、股东和其他利益相关者难以有效评估企业可持续发展的机遇和风险。

以提升企业披露非财务ESG信息的全面性为目的，世界经济论坛国际商业理事会（IBC）联合四大会计师事务所共同制定了一套通用的核心指标，并于2020年9月发布了《利益相关者资本主义披露准则（Stakeholder Capitalism Metrics）——迈向更通用更标准的可持续价值披露标准》白皮书。更值得关注的是，国际财务报告准则基金会（International Financial Reporting Standards Foundation，IFRS基金会）基于历年来所积累的高质量国际财务报告准则制定的经验，已开始采取制定全球可持续发展报告准则的行动，以终结目前可持续发展报告中的信息缺乏客观性及可比性的现象。IFRS基金会计划将在第26届联合国气候变化大会（2021 United Nations Climate Change Conference，COP26）前启动国际可持续发展准则理事会（International Sustainability Standards Board，ISSB），并先从ESG框架下的“环境”维度出发，在2022年中发布第一批气候相关财务信息披露准则。

国际可持续发展准则理事会（ISSB）作为独立的标准制定机构，将与国际会计准则理事会（ International Accounting Standards Board，IASB）紧密合作，制定与国际财务报告准则（ International Financial Reporting Standards，IFRS）相协同的可持续发展报告准则。ISSB的成立，反映了投资者和监管机构迫切需要一个完整且标准化的可持续发展报告体系，以确保企业可持续发展信息披露的全面性和可比性。

可以预计，尽管可持续发展报告准则的强制性仍掌握在各司法管辖区的政策和立法者手中，资本市场的全球性质极有可能导致可持续发展信息的披露将逐渐在不同程度上变成强制性要求，因而催生企业报告的重大变革。面对蓄势待发的可持续发展报告准则，企业应该做好应对的准备才能跟随国际趋势，并在降低监管风险的同时创造长期价值。本文针对近期ESG或可持续发展报告的动态和IFRS基金会开始制定全球可持续发展报告准则的行动，提供准则的发展进程及制定原则的说明，并对企业应该如何应对可持续发展信息披露的要求提供建议。

1、可持续发展报告是什么？其制约因素有哪些？

与财务报告主要为投资人进行投资决策服务目的不同，企业出具ESG或可持续发展报告的目的不仅在于为投资人、股东服务，还有和员工、供应商、政府、社区及其他广泛的利益相关者沟通企业在可持续发展理念、企业社会责任、企业绩效等各方面的表现。良好的可持续发展战略不仅能建立良好的企业形象，还能对社会和自然环境带来正面影响。

政治与政策、社会及商业这三个层面是影响可持续发展报告的主要因素：

这三个层面影响着可持续发展报告制定的决策，每个层面的实体也有着不同的诉求。社会层面的媒体报道和学术界的研究发现可以分别通过舆论和研究成果影响商业界的投资决策、跨国企业的可持续发展战略制定，同时也会影响监管机构、ESG评级机构等标准的划分。

在提高企业可持续发展风险信息披露透明度的呼声下，全球各国家和地区的ESG报告条款由2016年的383条增长至2020年的614条。近年全球对可持续发展的重视可见一斑。值得关注的是，随着环境与气候变化问题越来越受到国际重视，可以预见以“气候优先”为导向来制定ESG或可持续发展报告有可能成为一个趋势。

然而，报告准则的欠缺导致可持续发展报告信息披露缺少全面性和可比性，若不改善当前的现状，则投资人和股东及广泛的利益相关方无法提升识别可持续发展方面的风险和机会的能力、对比企业和公司在可持续发展方面的表现，以及有效地开展可持续发展方向的投资和公司治理。

2、IFRS基金会将如何制定可持续发展准则？

IFRS基金会预计在2021年11月的第26届联合国气候变化大会（COP26）召开前设立国际可持续发展准则理事会（ISSB），并逐步推出可持续发展报告的准则。在当前投资人和监管机构对ESG信息披露的全面性和可比性需求与日俱增的背景下，这是最令人振奋且受业界关注的发展。IFRS基金会在过去的20年所积累的为投资人和资本市场参与者制定会计准则、工作程序、公司治理架构所积累的经验，以及可持续发展准则与会计准则的高度关联性，使得IFRS基金会备受关注，具备承担可持续发展报告准则制定任务的能力。

IFRS基金会将遵循严谨和透明的制定程序，在高度重视兼容性的基础上充分参考现有的以投资者为中心的报告及信息披露框架来建立一个全球化的可持续发展信息披露基准，并允许不同司法管辖区因地制宜地进行调整和补充。

ISSB和IFRS基金会的组织结构

IFRS基金会的受托人已在2021年4月发布《旨在支持设立国际可持续发展准则理事会（ISSB）制定IFRS可持续发展准则对国际财务报告准则基金会〈章程〉进行修改的建议》（以下简称“征求意见修正案”），并公布了当前对组织结构和准则框架的设计方案。IFRS基金会目前就征求意见修正案开展了公开征求意见的工作，反馈意见截止期为2021年7月29日。

在组织结构层面，基于财务报表和可持续性财务披露之间有紧密的关系，IFRS基金会预计 ISSB和国际会计准则理事会（IASB）紧密协作。下图展示了ISSB将如何融入IFRS基金会的结构：

IFRS基金会表示，作为国际会计准则的制定机构，其组织结构具有充分的监督性和多元性特征。其中，IFRS基金会由22名受托人监督，而受托人又对政府机构的监督委员会负责。监督委员会监督受托人的工作，并与世界各地的政府机构建立联系。监督委员会由国际证券管理机构组织（International Organization of Securities Commissions，IOSCO）的副主席担任主席，其他成员包括欧盟、日本金融服务机构、美国证券交易委员会、巴西证券委员会、韩国证券委员会以及中国财政部的代表。

可持续发展准则制定的基础

IFRS基金会表示，可持续发展准则的制定将充分考虑准则的兼容性（Interoperability）和灵活性（Flexibility），目标在于能为与可持续发展相关的财务信息披露建立国际化的基准，针对投资者所关注的短期、中期和长期企业价值，并延伸到更广泛的针对不同的利益相关者，披露所有对人、环境和经济产生重大积极或消极影响的可持续发展事项。

准则制定的框架将借鉴已有的以投资人为中心的信息披露框架，包括去年五大可持续发展报告准则制定机构（Global Reporting Initiative，GRI；Carbon Disclosure Project，CDP；Climate Disclosure Standards Board，CDSB；Sustainability Accounting Standards Board，SASB；International Integrated Reporting Council，IIRC）合作制定的企业报告解决方案，并在气候相关财务信息披露工作组（ Task Force on Climate-Related Financial Disclosures，TCFD）所建议的财务相关信息披露框架基础上，以“气候优先”为起点制定气候风险财务信息披露准则。

IFRS基金会通过采纳TCFD所建议的方式来建立全球基准，以及以投资人所关注的企业价值为导向来制定可持续发展报告的准则，这两种方式获得了很大的支持。值得关注的是，后者与国际证券管理机构组织（IOSCO）所建议的“可持续性相关的报告准则应以企业价值创造为重心”观点有异曲同工之处，意味着企业应将可持续性视为一个价值驱动因素，而不仅是满足监管的要求。这样的理念也得到了七国集团（G7）财长的支持。

“投资者需要高质量、可比较，且可靠的气候风险信息。因此，我们同意需要为可持续发展制定全球报告标准基础，……我们欢迎IFRS在TCFD框架和可持续发展准则制定者的工作基础上制定这一基准标准的工作计划，……我们鼓励就最终提案进行进一步磋商，以便在第26届联合国气候变化大会举办之前建立一个国际可持续发展准则理事会。”

——G7财长和央行行长公报

2021年6月5日

“IOSCO认为，IFRS基金会能为以投资者为中心的并关注于企业价值创造的可持续发展相关披露标准提供一个全球基准；不同的司法管辖区可考虑酌情在符合其国内法律框架的情况下纳入或建立强制性报告要求。”

——IOSCO关于可持续性相关发行人披露的报告

2021年6月

关于TCFD和其发布的指引

金融稳定委员会（Financial Stability Board，FSB）于2015年12月所成立的TCFD旨在为制定更有效的气候相关披露框架提出建议，以促进企业在信息更充分的情况下做出投资、信贷和保险承保决策，进而使利益相关者更好地了解碳相关资产在金融部门的集中程度，以及金融系统对气候相关风险的敞口大小。

TCFD于2017年所发布的《工作小组关于气候相关财务信息披露的指引》（简称“TCFD指引”）是唯一为企业提供全面系统地报告气候相关风险和机遇所带来影响的框架。投资者在评估企业应对气候风险方面的表现时也倾向于使用TCFD指引。该框架由公司治理、战略、风险管理、指标和目标四大核心要素组成。

TCFD指引有以下主要特点：

► 所有组织、机构均可采用

► 所披露的信息与财务报表一同备案

► 旨在披露对决策有用的、对财务表现有影响的前瞻性信息

► 重点关注与低碳经济过渡期相关的风险和机遇

截至2019年，已有超过1,700家企业使用TCFD气候相关信息披露框架，其中北美洲采用该框架的企业最多，达779家，其次是欧洲（441家）和亚太地区（346家）。

若考虑支持但未使用TCFD框架的机构数量则更多。截至2021年8月16日，已经有超过2,300家企业成为TCFD的支持机构，覆盖全球超过70个国家和地区。

3、企业应该如何应对可持续发展信息披露的要求

面对逐渐提升的可持续发展信息披露标准化要求和必要性，企业需做好应对准备才能跟随国际趋势，并在降低监管风险的同时开拓新的核心竞争力。在此我们建议应考虑以下五项应对措施：

展望未来，可持续发展信息的披露和报告框架的国际化及标准化将会对全球的经济发展产生重大的影响。回顾会计准则的国际化进程，国际会计准则的建立协助了全球国际贸易的发展，同时也加强了国际经济业务的合作。可持续发展报告准则的国际化也势必推动全球可持续发展的变革，企业应该做好应对的准备才能跟随国际趋势，并在降低监管风险的同时创造长期价值。

安永作为全球化的专业服务机构，能帮助企业规划和制定气候变化策略及可持续发展的长期价值主张。帮助客户应对气候变化和可持续发展对我们来说不仅是商业实践，而且是我们的价值观和理念的互动往来。我们希望通过坚持同与企业共创更美好的商业世界的理念，持续与客户合作，在制定和执行可行的脱碳策略、评估脱碳对企业价值的影响、识别投资机会、通过投融资和交易并购实现战略目标、跟踪可持续发展的表现、确保强有力的报告和透明度、提供能提升投资人信任的审计服务及协助企业管理转型等多方面为客户助力。

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