哈萨克斯坦央行上调基准利率至9.75%

哈通社努尔苏丹10月25日电，哈萨克斯坦央行货币政策委员会当天作出决定，将基准利率由9.5%上调至9.75%，浮动区间为+/-1%，即哈央行释放流动性的拆出利率为10.75%；回收流动性的拆出利率为8.75%。

哈央行表示，做出上述决定的背景是哈经济继续保持通胀压力，通胀率已经超出7.5%-8.5%的全年目标区间。其他影响决策的因素还包括国际市场价格上涨、哈主要贸易伙伴国通胀持续攀升，以及哈国内通胀预期高企。外部通胀环境总体不利，主要表现为全球食品价格上涨，供应链中断，运输和能源、原材料成本上升，以及哈本国消费需求持续复苏。2021年9月，联合国粮农组织食品价格指数同比上涨32.8%，主要大类食品价格全线上涨。哈主要贸易伙伴国通胀水平居高不下。受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，9月中国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨10.7%。欧盟通胀率加速至3.6%。俄罗斯通胀率加速至7.4%，进入10月份后仍继续上涨至7.8%。

2021年9月，哈萨克斯坦通胀率加速至8.9%，高于7.5%-8.5%的全年目标区间，通胀构成要素全线上涨，食品价格上涨对通胀的贡献率达到4.5%。9月，尽管果蔬价格出现季节性下降，食品价格同比仍上涨11.5%。由于饲料、柴油、电力和小麦价格上涨，生产成本上升，导致肉类（+10.3%）、面包（+8.7%）和乳品（+8%）价格普遍上涨，成为加速食品通胀的主要原因。全球食品价格上涨带来额外的通胀压力。9月，联合国粮农组织肉类价格指数同比上涨26.3%，乳品价格指数上涨15.2%，小麦价格指数上涨41%。9月，非食品价格同比上涨7.5%，主要原因是日用品、服装、鞋类、燃油和固体燃料价格上涨。进口商品价格上涨、消费需求复苏和居民实际收入增长，导致服装和鞋类价格上涨。生产成本增加和经济复苏导致燃油和固体燃料价格上涨。有偿服务价格涨幅升至6.8%，主要原因是受监管的服务（+5.6%）、教育服务（+8.4%）和房屋租赁（+18.6%）价格上涨。受监管的服务中，电力价格上涨8.3%，液化天然气价格上涨6.4%。

哈央行指出，哈居民通胀预期仍处于高位，但已从7、8月的峰值逐渐回落。9月，对未来一年的通胀预期加速至9.0%，预测通胀率将继续保持或加速上涨的受访者比例从8月的61.5%降至59%，认为9月价格涨幅过高的受访者比例从7月65.7%的峰值降至52%。实体经济发展趋势符合央行预期。2021年1-9月，哈GDP增长3.4%，符合央行乐观预测。全球原材料商品价格上涨和防疫措施放开刺激经济持续复苏。制造业、商贸业、建筑业、信息通信业和国有部门均保持较高增速。运输业自2020年3月以来首次出现增长。根据哈央行乐观预测，2021年哈经济增速将达3.7%-4.0%。

由于疫情形势趋于好转，消费需求持续稳步复苏。9月，哈社会消费品零售总额继7-8月略有放缓后增速加快，达到5.6%。其中，食品销售增长强劲，非食品销售进入增长区间。居民名义和实际收入增长为国内消费需求复苏提供支撑。1-8月，居民名义收入增长12.9%，实际收入增长4.9%。强劲的消费需求带动消费品进口扩大。1-8月，消费品进口规模增长23.9%，达77亿美元。

目前，全球原油市场总体态势良好。布伦特原油价格自2018年10月以来首次突破86美元/桶，主要原因是石油需求回升，天然气、煤炭等其他能源价格上涨，以及欧佩克+国家达成限产协议，导致原油库存减少。2021年年初至10月22日，布伦特原油价格累计上涨63%，平均价格达69.3美元/桶。据美国能源信息署（EIA）预测，全球原油需求增速将超过原油产量增速，这一趋势将持续至2022年中期，导致国际原油市场出现赤字。自2022年下半年起，由于欧佩克+国家和其他产油国原油产量预期增长，原油市场可能出现过剩并对油价形成压力。哈央行本轮预测的乐观场景（油价70美元/桶）已经得以实现。

继发展中国家之后，部分发达国家央行也开始进入货币紧缩周期。2021年以来，31个国家央行上调基准利率，包括挪威、韩国等发达国家。俄罗斯央行继续执行紧缩的货币政策，将基准利率上调75个基点至7.5%，主要原因是实际通胀率与预期目标存在较大偏离。预计俄罗斯全年通胀率将达7.4%-7.9%。由于国内需求增幅远超扩产潜力，预计哈通胀进程将持续加剧。在此情况下，生产商将成本上涨转移给商品价格，导致通胀预期升至五年来最高点。

外部机构预测全球通胀短期内不会放缓。国际货币基金组织预测，发达国家通胀率将在2021年底达到峰值，2022年中期回归至疫情前水平。由于汇率疲软导致食品、原油和进口商品价格上涨，发展中国家通胀压力持续存在。美联储指出，随着经济放开，价格压力将持续保持高位。哈央行认为，通胀率保持高位的时间将长于此前预期，为此已上调2021年的通胀目标区间。

哈央行表示，在国内和外部通胀压力持续上升的背景下，将继续实施合理的货币政策，目标是确保2022年通胀率回归4%-6%区间。能否实现该目标还取决于中央和地方政府有效实施一揽子反通胀应对措施。哈央行将继续实施抑制通胀的货币政策，并对各项反通胀措施的实施效果进行分析。

哈央行下次调整基准利率的窗口期为12月6日。哈央行将根据经济运行情况，综合考虑通胀走势等因素，就是否调整基准利率作出决定。