竞争激烈及宏观环境不稳定 东南亚私募基金市场增长趋缓

据新加坡《联合早报》5月25日报道，东南亚私募基金市场虽充满潜力，但受到市场激烈竞争和各地宏观环境不稳定等不利因素影响，增长有放缓趋势。

其中，新加坡私募基金市场交易虽然活跃，但因新加坡股市表现并不优异，导致一些私募基金退出市场时面对阻力。

根据贝恩咨询公司（Bain & Company）一份关于东南亚私募基金的报告，私募基金或普通合伙人去年的投资总额达到59亿美元（约79亿新元），虽略高于前年，但比过去五年平均水平低了约7％。

此外，去年退市交易虽然稍有上升，从26宗交易增加至30宗交易，但有一半的交易价值低于5000万美元。这也导致东南亚地区的退市交易总值下滑，只有44亿美元，是2006年以来最低的一年。

新加坡去年的大宗交易，包括淡马锡控股以超过25亿美元收购翱兰国际（Olam）近59％股权，以及KKR以11亿美元全面收购本地上市公司好运集团（Goodpack）并把其私有化等。

贝恩咨询公司合伙人及报告联合作者拉米（Sebastien Lamy）表示，由于私募基金在新加坡的交易目标不多，预料这将对新加坡私募基金市场构成挑战，但他也表示，这并不会影响新加坡私募基金市场的悠久历史与地位。

他说：“人们或许很容易忘记，大部分基金仍在东南亚寻找立足点。在东南亚新兴经济体迅速增长的背景下，这些私募基金现在才刚刚起步建设联系网络，寻找交易目标。”

他表示，私募基金经理仍看好东南亚市场的前景，并在东南亚市场寻找交易目标。如报告所显示，64％的私募基金经理预期东南亚市场将超越中国，成为今年最吸引私募基金争取新交易的地区。

须重振本区域退市渠道

拉米表示，东南亚私募基金市场要取得更强劲增长，就要重振本区域的退市渠道，特别是新加坡和马来西亚的股市，因为首次公开售股（IPO）是私募基金退出市场的主要渠道。

新加坡IPO市场今年至今只有两个IPO，共筹集到4500万元，只是去年同期的5％。

拉米说：“在回报逐步受到挤压的情况下，重振退市渠道已成为私募基金下来几年的最重要任务之一，而这又将取决于新加坡和马来西亚股市的稳健表现。”