日本经济：实体恢复需时日【2】

“不变”的是在股价和地价等虚拟经济膨胀的同时，日本的实体经济却依旧步履蹒跚，特别是制造业表现不佳。在日本主要产业中，冶金、造船、化工、造纸等传统“重化工业”早已失去昔日雄风，只是勉强度日。曾引为自豪的家电和电子产业，在美国和新兴经济体国家的双重挤压下每况愈下，当年叱咤风云的“索尼”已经连年亏损，“夏普”虽曾一度好转，最近再次滑入危机的边缘，正在申请资金援助。

“安倍经济学”实施两年多来，日本产业界并没有发生“质”的变化，即出现类似信息技术革命的新产业，或当年掀起“消费革命”的“三种神器”。在市场潜力很大的智能手机等移动互联网方面，日本的发展速度和水平甚至没有超过许多新兴经济体国家。现在，唯独能在国际上拼搏的是汽车产业，丰田公司的销售业绩堪与美德两大企业媲美。另外，日本在最先进的自动驾驶汽车和节能汽车的研制方面也走在世界前列。

日本经济的另一个变化是日元汇率大幅贬值。据最新公布，日元兑美元汇率最低已经跌至122日元兑1美元，回到7年前的水平。日元汇率的变化对日本经济的影响不可低估。从短期看，日本正在重走美国“双赤字”的老路，不仅财政赤字居高不下，而且贸易赤字也越滚越大。从长期看，“双赤字”将导致日本国内资金外流，弱化日本的资金实力，使日本从资金富裕国沦为资金短缺国。尽管目前日本的资本项目收入仍为盈余，但庞大的贸易赤字将逐渐吞掉其他收入盈余，使日本信用能力陷入危机。最近，国际评级机构不断下调日本国债等信用等级，充分说明国际投资市场对日本信用能力的担忧。