2005年乌克兰经济发展前瞻

近几个月以来，乌克兰经济形势变化之快，着实令经济学家们目眩。尽管现在总统大选已经结束，但对未来经济的预期，分析家们莫衷一是。但在有一点上经济学家和政治家们形成了共识：2004年乌克兰经济发展鼎盛时期已成为过去（国民生产总值增长12%），2005年乌克兰经济增长速度将放缓，并持续两位数的通货膨胀率。不过，如果落选方对选举结果不能心平气和地接受，政治对立加深，门阀争权加剧，社会各界对未来丧失信心，那么，伴随着低增长的同时，还会出现物价飞涨情况。但好在政治并非决定经济走向的唯一因素，目前乌克兰国内市场行情较好，为经济持续发展提供了一定保障。
1、 国民生产总值
最乐观的预期，05年乌克兰国民生产总值实际增长8%。按照乌克兰社会经济研究中心“CASE”的推算，05年乌克兰国民生产总值增长5.6%。其中：个人纯消费增长11.3%，投资增长5.9%，出口增长8.7%，进口增长11.2%。因受前一段时间政治风波的影响，估计今年下半年投资状况才有可能好转。对非能源进口领域的投资将激活投资行为。05年乌克兰进口增长速度将超过出口，但到年底还会是顺差。内贸市场需求的增长将继续拉动工业生产增长。工业增长的“车头”还会是机械制造和能源业。乌经济增长的预期是建立在世界经济增长的良好预期基础上的。
2、价格水平
与去年相比，今年价格水平将缓慢上升。消费价格指数仍在两位数内变化，为11%（去年为12.3%）。如此之高的通胀率与去年秋天形成的高通胀率预期有关，并在大选之后进一步加大。大选前许诺的“亲民”的财政预算和源于石油及金属价格提高而引起的生产价格的提高也起到了推波助澜的作用。2004年生产价格指数增长达24.1%。如果政府不进行行政干预，生产价格指数的跳跃将直接引起消费品价格的波动。格里夫那（乌货币）对欧元和卢布的贬值将对价格的浮动产生不利影响，进口产品价格的提高会对国内价格施加压力。毫无疑问，生产商将会把由于能源价格提高而造成的成本加大部分转嫁给消费者。但从另一方面看，乌克兰央行执行的紧缩的货币政策有助于抑制生产价格指数的增幅。去年农业丰收也起到了同样作用，比如：饲料价格降低有助提高牲畜存栏，进而导致肉价下降。去年这种情况已得到过证实，恰恰是这种商品对消费品价格的平抑做出了贡献。
鉴于预测到国际市场石油和金属价格将缓慢增长的因素，分析家认为，乌克兰生产价格也将随之缓慢增长。
3、货币政策及外汇市场
发行货币从而干预外汇市场仍是基本手段。年初扩大纸币供应有助于乌央行对商业银行进行投资调控。乌央行基本上是借助于紧缩的货币政策来对付通货膨胀威胁的。乌克兰央行预定格里夫那（乌货币）兑美元汇率保持在5.27～5.31比1的水平上。乌克兰银行系统有望达到存、贷款双增长，但增幅不会很大。为了吸引存款，特别是在年初，银行保持高存款利率，这也将影响到贷款利率水平。预计本币平均贷款利率会在17%上下浮动。
4、外贸和支付平衡
乌克兰主要的外贸伙伴经济发展、出口价格的提高、格里夫那疲软等因素有助于提高乌克兰产品的国际竞争力，这种状况会持续到年底。按照乌克兰社会经济研究中心“CASE”的预测，贸易平衡额为53亿美元（去年为44亿美元）。外资直接投资会加倍流入，间接投资余额最终也会是顺差。格里夫那兑美元的固定汇率政策及出口的高增长将扩大乌克兰中央银行外汇储备，按照乌克兰社会经济研究中心“CASE”的预算，到年底乌克兰银行的外汇储备有望达到175亿美元。



撰 稿：李 高
签发人：高锡云