中国公司在海外出现“违约潮”，美元债务违约规模达去年三倍

进入2020年以来，由于新冠病毒的流行、油价暴跌以及中美关系的紧张，很多中国企业的经营受到影响，这降低了企业的偿债能力，导致中国企业以美元计价的债务违约率大幅攀升。同时，市场信心下降及美元流动性的短缺，也限制了一些企业借入美元偿还现有债务的能力。

法国第二大银行法国外贸银行的数据显示，今年以来，中国企业的美元债券违约规模已增至120亿美元，而去年全年仅为40亿美元：目前的水平已经达到去年的三倍，占今年全部到期规模的12%。

中诚信评级有限公司的报告则认为，随着中美关系进一步恶化，以及明年中国企业的债务将面临更多的到期，债券违约可能会进一步增加。根据路孚特的数据，中国企业的美元债券到期规模将达到1018亿美元，2021年这一数字将增加10%，2022年将再增加19%。该报告写道，“中国企业的美元债务违约量正在上升，主要是因为企业基本面较弱，对内部流动性造成压力。由于海外疫情尚未得到控制，我们需要考虑宏观经济因素，中美紧张局势也将影响到中国的美元债务。”

不过，招银国际的报告则对中国美元债券市场的发展更为乐观，尽管美国有进一步限制中国各大银行、加剧中国企业美元短缺局面的可能。报告表示，中国经济复苏速度快于美国或欧洲，因此投资者将继续购买中国金融公司发行的安全债券。“美国的很多投资公司和基金管理公司在欧洲、香港和新加坡都设有子公司。这些子公司不需要得到总部的批准就可以做出投资决定。在投资界，资金最喜欢的就是能让你赚钱的地方。”

对此，法国外贸银行表示，半导体和科技行业的中国美元债券发行人可能受到更大压力，因为他们的供应链遭到了破坏。这两个行业的公司对海外市场的敞口最大，海外收入分别占到营业额的49%和37%。“无论如何，违约率都在上升。投资者对中国公司债的定价相对较高，尽管它比3月份的水平已有很大改善。”