中企对外投资与跨境交易热度逐渐增长

贝恩公司日前发布的名为《合作共赢，筑基固本：2024中国企业出海最新研究与洞察》的报告显示，中国企业对外投资与跨境交易热度逐渐增长，跨境交易规模持续扩大，跨境业务在公司总业务量中的占比持续攀升。

贝恩公司发布的统计数据显示，2023年中国企业出海资金量相比于2022年增长11%，企业数量增长23%。2023年，在大规模企业并购与私募股权投资中，有近一半涉及出海，其中，科技与云服务、高端制造、医疗健康、能源资源为中国企业出海投资主要聚焦行业。科技与云服务、医疗健康等领域占比逐渐提升。

贝恩公司全球合伙人、大中华区工业品、制造和汽车业务主席刘湘平表示，疫情前中国利用本土企业在基础设施、生产能力方面的比较优势推动企业“走出去”，获取自然资源、寻求传统制造业发展。疫情等复杂形势推动中国企业出海产业升级，科技信息类与医疗健康类标的占比大幅增加，反映中国企业产业升级的内生要求与应对国际环境变化的灵活战略调整。

贝恩公司的研究发现，随着国际局势变化和亚洲区域多个自贸协定的顺利签订及关税减免等优惠政策出台，越来越多中国企业将海外投资的目标重新转移到亚洲地区，其中东南亚以其巨大的发展潜力成为首选投资目的地。欧洲市场购买力较强，且孕育了发达的先进制造、医疗健康行业标的，因此仍吸引众多中国企业“走出去”，其中以英国、德国、波兰和荷兰为主要目的地。

去年，贝恩公司发布了《从“走出去”到“全球化”：中国科技/高端制造企业加码国际化战略白皮书（2023）》，总结出三种出海企业形态：有海外业务的中国企业、国际化的中国企业、有中国根基的全球企业。

对此，贝恩公司认为，步入后疫情时代，正有越来越多的中国企业逐步从“有海外业务的中国企业”的轻资产模式转向“有中国根基的全球企业”的重资产模式。在这个过程中，“走出去”的中国企业不可避免地会涉及更多端到端的本地孕育模式，以及相应的投资和资本合作需求，而企业面临的挑战也随之加码。

贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金和兼并收购业务主席周浩认为，企业在进行跨国投资并购时需要更加关注目标市场的政治、法律和监管环境，及时调整投资策略，保持灵活性和适变性。在投资地区上应探索新的投资地区，进行多元化布局。同时，投入资源进行深入的目标市场调研，借助专业团队的帮助将投资并购作为公司核心战略的抓手，并依此制定交易标的筛选标准，最大化为公司创造价值。

另外，周浩也指出，高质量的尽职调查有助于客观评估交易标的价值，深入理解目标市场/行业，对投资战略和交易主题进行检验和调整，提早准备投后的整合和管理计划。制定详细整合计划，成立具有高效领导力的整合团队，重视企业文化的融合，尽可能减少对原有基础业务的损害。

此外，贝恩公司还建议，在加码国际化的进程中，企业思维需要转型升级，其中在产业布局层面，面对前所未有的不确定性，需要兼顾的战略重点日益增多，尤其是提高韧性。

贝恩公司全球合伙人、大中华区高科技业务主席成鑫表示，中国公司的“韧性”布局面临从战略规划到落地的独特挑战，需要审时度势的思考和取舍，以及落地阶段量身打造的精心管理。对于当前及未来的产业布局，企业除了要继续关注降低成本、减少库存、提高服务和产品质量这些以往的战略重点，还需要通过优化产业布局、多源采购和价值链监控来提高供应链的韧性，并兼顾社会责任（ESG）方面的建设和投入。