外媒：应对美激进加息进程 贸易顺差为中国赢得政策空间

据新加坡《联合早报》网站8月1日报道，美联储3月开启激进加息进程对抗通胀，资金大举流出各个市场令各央行疲于应对，中国却凭借天量贸易顺差暂时保持了国际收支的基本平衡，为其货币和汇率政策赢得了空间。

对于中国来说，本轮美国加息周期显得尤为不同，除了中美短端政策利率近年来首次倒挂，这也是外资大规模进入在岸证券市场后面临的首次考验。

报道说，屡创新高的贸易顺差帮助平衡了在岸汇率市场的供求关系，抵消了证券投资、利润汇出等外流压力，使得今年以来人民币在新兴市场货币中表现尚佳。

法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略主管王菊表示：“强大的经常项盈余和外商直接投资流入成为了中国国际收支之锚。”中国的高储蓄率、机电设备和集成电路等制造业的出口增长、国内消费放缓带来的大宗商品进口减少，有助于保持贸易顺差，并帮助化解房地产行业再平衡所带来的经济增长压力。

报道说，受到6月份上海解除封控对物流带来的积极影响，以及《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）给东盟出口带来的提振作用，当月中国贸易顺差创下979.4亿美元的纪录新高，与美国、德国、日本等全球主要制造业国家形成鲜明对比。

从国家外汇管理局的数据来看，今年前6个月，中国结售汇和收付款累计顺差分别高达852亿美元和834亿美元，均保持了2020年以来的顺差格局。

报道表示，贸易顺差为国际收支和汇率供求奠定基础，也为国内货币政策赢得了自主空间，降低了被迫加息或干预汇率的必要性。保持大顺差一方面取决于外部需求，即欧美、东南亚等中国主要贸易伙伴的增长前景，另一方面也取决于国内消费需求。

另据彭博新闻社网站8月1日报道，今年上半年，中国巨大的贸易顺差帮助抵消了资本外流，稳定了其国际收支。尽管美联储的激进加息助长了发达市场和新兴市场的资本外流。

报道说，法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略主管王菊说，与美联储之前的紧缩周期相比，这次的外汇流出压力肯定要小一些。

中国6月贸易顺差创下979.4亿美元的纪录，今年上半年中国实际使用外资金额跃升至7233.1亿元。这些资金流入为中国提供了足够的空间来实施相对独立的货币政策，降低了当局干预外汇市场或收紧政策的必要性。