【安永洞察】疫情常态化及油价低迷等复杂形势下油气行业应对举措

全球仍然继续面对新冠疫情的威胁，石油和天然气价格将继续维持在一个罕见的区间。这种现象短期内不会发生改变。而每天在发生改变的是人们对价格波动范围的预期以及油气价格在短期、中期和长期的走势。

新型冠状病毒肺炎疫情加上油价低迷对石油与天然气行业产生了巨大而深远的影响，企业面临严峻的挑战。具体细分来看，上游、中游及下游产业将分别需要面对如下情形：

上游：

► 2020年，全球上游资本支出可能下降 1,000亿美元，同比下降17％。今年上游资本支出可能降至4,500亿美元。

► 2020年，美国页岩油支出可能同比下降40％，至520亿美元左右。大多数美国独立石油公司表示，为了保持现金流量，上游支出将大幅减少。

► 勘探与生产（E＆P）的自由现金流（FCF）已开始迅速减少。据估计，2020年，如果桶油均价达到30美元，石油的FCF将下降86％至360亿美元。

► 到2020年，全球三分之一的上市油服公司可能会出现债务违约。

中游：

► 全球原油储存剩余空间面临全部耗尽的重大挑战。

► 在目前的油轮费率下，海上有限的浮动存储容量是不可持续的，在过去的半年中（往返沙特阿拉伯），油轮费率已呈数倍增加。

► 产量的降低还会导致美国和欧洲的管道利用率降低。

下游：

► 自2019年12月以来，亚洲、欧洲和美国主要的炼油厂产能利用率一直呈下降趋势。

► 自2019年12月以来，炼厂利润率也显著下降。2020年上半年，利润率进一步急剧下降。

► 在过去半年中，原油产品的需求也已大幅下降。新冠疫情下全球普遍出现的停摆导致航空燃料需求和汽油需求受到了极大影响。

► 全球运输用汽油价格逐步下跌。在美国，预计它们将触及近年来低点。

► 需求和价格下降将导致零售商出现存货减值损失。

战略制定

处于史无前例的危机中的石油天然气行业，需要制定以生存和复苏为双重目标的战略，并通过“未来战略”加快传统业务模式的转型。

当前环境下，我们面临的主要挑战为低油价、新冠疫情下经济停摆导致需求低迷、石油前景持续疲软，三重因素使行业受到重创。受影响最大的是上游/页岩和油服企业，他们需要部署短期生存战略并在中长期内重塑自己。

当前目标：

制定生存战略以保护业务。管理流动性，降低运营成本，重新谈判有风险的长期合同，推迟投资活动，获得政府支持，管理盈余量，当然更重要的是确保雇员的安全和健康。上游和油服企业可以重复2014年的剧本，但下游和液化天然气企业需要新的战术手册。

中期目标：

重启业务，进一步增强核心竞争力并进行战略升级。准备迎来经济复苏后经营活动量大增下的业务重启，并为2021年需求回升（可能来自政府刺激）产生的更多资本支出储备资金。增强核心竞争力并加速数字化进程，以降低成本，提升价值。在供给过剩的大环境下，通过以下一种或多种策略实现战略升级：“低成本、低碳资源”、“忠实客户”或“灵活的资产”。

长远目标：

适应供过于求和脱碳的新世界。利益相关者期望石油和天然气公司实现多元化和脱碳，并清楚地披露实际进展。因此，油气公司需要定义自己的未来，并阐明他们在未来十年中将如何实现这一目标，以保持投资者、政府、员工和公众对其的支持，方可创造卓越的长期价值。

执行措施

在应对下行行情时，企业可以通过战略采购、劳动力优化、数字化转型等降本增效的措施来降低核算成本、稳定收入及提高资本效率。

战略采购要求企业能够通过采购适当的杠杆来提高购买力、优化供应商关系并减少低效率采购、供应链中断等情况。例如，一方面，企业可通过提高采购成本的透明度、优化付款条件、签订长周期合同、用租赁代替购买等措施来最大化企业购买力，通过供应商激励、联合改进项目、多供应商协作并建立战略联盟等措施优化供应商合作关系；另一方面，企业可以通过灵活需求管理、集中采购、采购标准规范化以及采购外包等措施减少低效率采购环节，通过多供应商开发、替代供应方案等供应链风险管理手段以及考虑纵向整合来降低供应链中断风险。

劳动力优化主要包括增加灵活用工以及精简雇员两个方面的措施。在灵活用工方面，可以通过数据分析与人工智能等技术，进行临时工费率与外部对标分析，更多选择低成本地区的临时雇员，应用人工智能分析工作范围，用自动化工时系统提升效率。而在精简雇员方面，从组织结构可以调整控制节点和组织层级以优化管理人员与普通员工的比率，调整组织规模以适应需求下降，考虑适当调整工龄较短的管理层的职级。

对于特定职能层面，例如外派员工，可以适当精简数量或层级。对于其他职能，可以考虑从适当情况下于低劳动力成本地区设立共享服务中心，或利用外部服务支持机构降低成本并增加灵活性。离岸、近岸非核心业务功能也可以转移到低成本地区。

数字化转型的具体措施可以从油田经营层面和企业管理层面来看：

油田层面相关措施

► 将机器学习用于优化库存和备料以降低营运资本成本

► 预测现金流并优化财务规划

► 将机器学习应用于成本分配

► 将机器学习应用于管理企业投资组合以优化回报

► 将机器学习应用于筛选简历，以改善招聘流程的周转时间

► 利用员工绩效数据，预测有辞职风险的高价值员工

► 应用自动对话机器人，以提高人力资源谈话效率

企业层面相关措施

► 将机器学习应用于油藏模型，并利用地质专长

► 应用人工智能提高勘探效率

► 通过数据集成实现自动前景分析

► 使用传感器分析地表和地下环境

► 实时钻井数据反馈，以最大限度地延长区域内钻井时间

► 钻井自动化（钻孔设置、轨迹控制）

► 通过实时数据和自动钻井技术实现远程钻井，减少现场员工的工资开销，同时减少安全事故

► 进行预测分析以优化维护流程

► 利用机器人和物联网以实现操作自动化

► 实时预测性排放监测和控制，以降低风险

结语

短期来看，应对疫情和油价低迷的挑战，油气企业应该首先保证生存并适应这一新常态，适时蓄积能量，积极探索业务转型与新技术的部署，为中期可能到来的市场复苏做好准备，这样才能在未来的竞争中获取优势并保证企业的长期价值增长。

欢迎联系我们。

本文是为提供一般信息的用途所撰写，并非旨在成为可依赖的会计、税务或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。如欲转载本文，务必原文转载，不得修改，且标注转载来源为：安永官方微信公众号。如需修改内容，需要获得安永的书面确认。