海外油气合作进入战略机遇期

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导读 

当前，我国进入推进海外油气合作项目的战略机遇期，应推动与周边油气资源丰富的国家开展大型油气项目合作；要抓住收购海外优良油气资产的有利时机

●油气将继续长期承担人类能源供给的主体责任

●美国因素带来中短期油气资源供给环境总体宽松，也导致国际油气市场竞争加剧和无序

●利用国内国外“两个市场、两种资源”，坚持国内外油气业务协调发展

●百年变局下我国油气企业的战略机遇

2020年，新冠病毒席卷全球，重创世界经济。同时，美国为逼迫俄罗斯向欧洲供气的北溪2号天然气管道停工而祭出严厉制裁措施导致美欧关系紧绷；沙特与俄罗斯在发起激烈的价格战后又携手减产保价。跌宕起伏的全球政治、经济环境也导致2020年大批油气企业破产倒闭，即使埃克森美孚、壳牌、BP这些实力雄厚的国际油气巨头也只好裁员节支应对行业寒冬。

油气将继续长期承担人类能源供给的主体责任据BP统计数据，2019年油气占全球能源消费量的57.3%，煤炭相应比重降至16年来新低，占28%，可再生能源发展迅速，但只占3.7%，油气资源目前处于保障人类能源需求的主体位置。国际能源组织预测2040年油气仍将占人类能源消费总量的51%以上，未来20年或更长时间将呈现油气年度消费总量持续增长、而由于可再生能源的发展油气占人类能源消费的比例将略有下降的发展态势。

油气需求持续增长的主要原因之一是全球人口的增长, 目前全球人口约75.9亿，联合国预计2037年将超过90亿。人类人口过去25年大概增长了50%，油气消费同期大约增长了60%。由于人口增长以及工业发展驱动，尽管能源效率提高，未来20-30年人类对油气的消费量仍呈上升趋势。短时间新冠疫情导致的停工停产对油气需求影响很大，但随着各国恢复经济以及疫苗的成功开发，很多机构预计疫情的影响也就是持续1-2年左右，尚难以影响油气行业长期的发展格局。

美国因素带来中短期油气资源供给环境总体宽松，也导致国际油气市场竞争加剧和无序

据BP统计数据，2019年全球油气探明剩余可采储量储采比为50，即可保证按照2019年的生产规模持续生产50年。但该统计并没有考虑大量的未探明储量，例如BP统计美国的石油储采比只有11.1，这严重低估了美国大量风险低、只是钻井少而没有全面开发的页岩油气资源。该统计也没有考虑勘探可发现新的油气以及技术进步增储的影响，事实上2009年的石油储采比只有40，而2019年上升到50，全球石油资源条件也更加宽松了。

虽然近年来巴西、俄罗斯等陆续有大型油气项目投产，但过去10年美国页岩油气开发的突飞猛进才是全球油气资源总体宽松的最根本原因。2019年，美国已成为石油、天然气产品的净出口国和世界上最大的油气生产国，2019年石油产量达到2010年产量的2.5倍，仅2019年相比2018年石油增产约170万桶/日，相当于一年增产接近大庆油田年产油量的3倍。过去10年全球石油产量增产的41%来源于美国。

2019年美国天然气产量为9,209亿立方米，对比2010年产量只有,5752亿立方米，2019年增产850亿立方米，约占全球增产的三分之二。如果没有美国这些巨幅增产，世界石油市场不是宽松而是可能出现紧张。虽然美国很多页岩油气企业在今年油气价格剧烈下跌打击下倒闭，但经过债务重组后的企业抛却了历史财务负担，成本更低，随疫情稳定和油价的回升大量油气井仍会重新开井生产，受疫情影响的油气需求恢复也需要一个过程，因此如无其他重大突发事件影响，预计全球油气资源总体宽松的供给环境仍将持续3年或更长时间。

油气供给环境的宽松加剧了对市场的竞争，一方面沙特与俄罗斯2020年3月初发起价格战，导致3月9日WTI收盘价格下挫26.74%，报每桶30.24美元，创1991年海湾战争以来最大单日跌幅；另一方面，由于美国能源角色的转变，改变了历史上视中东石油为生命线的政策，转而采取打压其他资源供给方，意图“美国优先”抢占市场，实施严厉制裁措施意图逼停“北溪2号”天然气管道，与俄罗斯争夺欧洲天然气市场；通过制裁大幅压缩伊朗原油出口；绞杀委内瑞拉航运业，试图切断委内瑞拉石油出口并已经使该国石油出口降至80年来的最低水平；特朗普政府打出了为美国油气资源开拓市场的组合拳。

由于受美国打压，导致俄罗斯更积极地向东看，推动向中国出口更多油气。10年来中俄合作油气管道等项目取得突破性进展，均与此大形势直接相关。中东地区虽然探明石油储量占全球的48%，并具有巨大增产潜力，但受美国页岩油气冲击，陷入“提产抢量忧价格、限产保价忧份额”的矛盾境地，中东在全球能源领域地位降低，市场影响力已现疲态，中东国家之前彼此竞争加剧，全球油气市场陷入更为无序的竞争态势。 

利用国内国外“两个市场、两种资源”，坚持国内外油气业务协调发展

2019年，我国国内生产总值为99万亿元，按不变价格计算，比上年增长6.1%。全年能源消费总量48.6亿吨标准煤，比上年增长3.3%，能源消费增量占全球同期增量的四分之三。石油与天然气占我国能源消费27.3%，原油消费量环比增长6.8%，天然气消费量环比增长8.6%，油气消费增长大幅超过总体能源消费增长。

我国自1993年开始成为原油净进口国，10多年来国内年产油量持续徘徊在2亿吨左右，但石油表观消费量由2009年的3.87亿吨增长为2019年的6.6亿吨，增长70.5%，2019年原油对外依存度达到70.8%。2019年我国平均每日进口石油约1,000万桶，基本相当于沙特阿拉伯的石油日产量，相当于大庆油田日产油量的16倍，所以尽管国内不断有新的石油发现，但多为中小型油田并且总体品味偏低，导致国内总的产油量变化不大，对于降低对外依存度尚没有实质影响。

2019年我国天然气消费量3,068亿立方米，43%依赖进口。从2010年到2019年，中国天然气年产量从948亿增长到1,936亿，增长104%，但天然气进口量从2010年的127亿方增长到2019年的1,332.5亿方，对外依存度由11.8%增长到43.4%。我国已成为世界上最大的天然气进口国，但是人均消费量仍只有220立方米，只有世界平均水平500立方米的44%。2020年受疫情影响，需求受到一定影响，但1-5月我国进口天然气同比仍然增加1.9%，充分显示经济的韧性和对天然气的刚性需求。国家发改委预测2030年中国天然气消费量将达到6,000亿立方米，即在2019年基础上再翻一翻。相对原油，我国天然气具有更好的增产资源基础，但需求增加幅度更大，天然气进口量仍将持续上升。

我国已经有效地稳定了疫情，经济快速恢复，庞大的能源需求和快速增长为世界提供了最大的油气市场，对于促进全球经济恢复和促进油气产业的发展至关重要。而对于我国而言，中长期仍需要坚持利用“两个市场、两种资源”的战略定力，即要进行国内油气体制改革，盘活国内油气资源，发挥压舱石的保障作用，同时也要看到我国仍将长期需要大量利用海外油气资源，在战略上保障海外安全稳定的油气供应仍是保障我国能源安全的关键环节。国家可在融资、资金出境、项目审批等方面推动国企、民企投资海外油气项目。

百年变局下我国油气企业的战略机遇

目前油气资产价格处于多年低位，并且目前的低油气价格对世界上大多数油气企业都是不可持续的，这必然意味着随着疫情的稳定油气价格将反弹。此外，未来数十年油气仍将是人类的主体消费能源，我国将长期需要利用海外油气资源也是一个基本的合理判断。因此，目前是我国推进海外油气合作项目的战略机遇期，应避免过于谨慎而贻误战机。由于油气行业随经济发展呈现周期性的特点十分明显，错过目前资源供应宽松的时机，油气价格回升再采取动作就会更被动，代价更大。

目前也是推动我国与周边油气资源丰富国家开展大型油气项目合作的良好时机。例如俄罗斯在北溪-2号管道受阻和疫情等打击下，更期望加强与我国的战略合作，建议加快推动计划年引入俄气300亿立方米的中俄天然气管线西线工程，尽快解决由于国内管输费高，配气环节多、成本高等造成的进口管道天然气企业的亏损问题，尽快理顺国家管网公司与中石油等在进口管道气方面的协作关系，避免由于国内原因错过时机。

此外，目前也是收购海外优良油气资产的有利时机。很多油气资产的价格相比2019年已经大打折扣，并且出售方意愿更强烈。关键是需要对油气价格有一个合理的判断，例如项目估值如果基于过低的油气价格，则很难达成交易，待油价大幅度反弹再追涨就错过了当前的有利时机。但在当前环境下，很多油气企业，特别是民营企业融资困难，融资成本普遍在10%左右甚至更高，在机遇面前往往有心无力，国营企业也需要在复杂环境下能够坚持战略定力，敢于决策，建议从国家层面研究在防范必要的投资环境风险、经济风险的基础上，建立便于企业低成本融资、促进企业敢于决策的机制，使得国营企业有胆干，民营企业有钱干，以更好地利用海外油气业务发展的战略机遇期，为保障国家能源安全做出贡献。

编辑 | 张梅

设计 | 大米