逆转全球FDI下降态势须各国合力

针对当前全球外国直接投资（FDI）持续下降的状况，近日国家发展改革委规划司相关负责人建议，各国可以从加快多双边自由贸易体制建设、加强知识产权保护、在经济特区和园区构建更加开放便利的引资环境、完善金融市场的整合和监管协同等方面着手，携手推动全球FDI的回升。

多重因素制约

近年来，全球FDI流量已连续三年有所下降。联合国贸易和发展组织日前发布的《2019年世界投资报告》显示，全球FDI从2016年的1.75万亿美元下降到2017年的1.43万亿美元，2018年的数据又进一步下滑到1.3万亿美元，比2017年下降13%。2018年，流入欧洲、拉丁美洲和加勒比海地区的FDI都有不同程度的减少。联合国贸发组织投资和企业司司长詹晓宁表示，2019年，全球外国直接投资有望温和复苏，预计增长10%，约达1.5万亿美元，但仍将低于过去十年的平均水平。

日前在北京出席2019中国发展高层论坛专题研讨会时，发改委相关人士在发言中分析指出，全球FDI持续下降主要受以下五方面原因的影响。

一是投资回报率在下降。全球外商直接投资的总收益率已经从2012年的8.1%降到目前的6%左右。分区域看，亚洲的投资收益率从2012年的10.5%下降到9.1%，非洲的投资收益率从2012年的12.3%下降到6.3%。投资回报率的下降无疑会降低投资者的投资意愿。

二是逆全球化思潮的影响。

三是世界经济增长存在下行风险。国际金融危机之后，全球经济复苏持续了一段时间，但目前的复苏动力在日渐减弱。过去3年，全球经济增速基本保持在3%上下，除了美国等少数国家的经济增速有所提高之外，大多数经济体的经济增速都出现了不同程度的回落。不确定性的增加有可能在未来导致新的全球性的经济衰退，包括对外投资的缩减。

四是美国的税改效应。为了鼓励美国公司将境外利润带回美国，美国联邦委员将征税体系由属人制改为属地制，使得美国的跨国公司不再为了避税而需要将大量的海外收益留在海外，从而吸引了大量的资本回流美国。美国的FDI流入在增加的同时，美国的对外投资额也在下降。

五是主要发达国家加强了对外国投资项目的审查。最近几年，一些欧美国家基于国家安全、对等开放等多重因素的考虑，加强了对外资安全的审查力度。统计显示，2018年，全球有50多个国家和经济体出台了100多项外商直接投资相关举措，其中大部分是促进投资的措施，但也有接近1/3是限制外商直接投资的措施。如若这种态势继续发展，将对全球经济增长，包括对高效分工的产业链和价值链构建带来不利影响。

加强磋商合作

面对这一态势，我们能做些什么？“联合国和各主权国家应该尽快行动起来，逆转全球跨国投资的下降趋势。”这位负责人强调，这需要各国携手，加强磋商与合作，不断地开放市场、便利商务、减少障碍、保护产权、强化各类制度性保障。他提出的相关建议如下。

要加快多双边自由贸易体制建设。关贸总协定、世界贸易组织区域和双边的贸易制度安排促使各成员放宽了产品和市场准入，减少和取消了非关税贸易壁垒，通过贸易和投资促进了全球价值链的分工，成员间的利益变得相互交融，技术和知识被广泛地传播，推动了人类文明的进步。“但也应意识到，现在的制度是有缺陷的，要与时俱进地对现有的国际体系和制度进行改革和完善，特别是要强化公平竞争的自由贸易和投资制度的安排，提高WTO贸易和投资争端解决机制的成效，更好地解决仲裁的透明度、效率成本、权力滥用等问题。”该负责人表示，多边体制还要继续照顾最不发达成员的利益，让更多的国家和地区、更多的企业通过参与全球化分享贸易投资的红利。

要加强知识产权保护相关的国际制度建设。跨国投资一般都会涉及技术转移和装备输出，保护好与此相关的知识产权是很多跨国投资者的利益关切和基本要求。在当前的竞争格局下，知识产权保护也是很多企业从事跨国贸易投资合作的一个重要基础。但是，各国的知识产权法律保护制度存在不平衡性，执法程度也有较大差异，相应加大了跨国投资风险。因此，有必要强化知识产权保护体系，统一知识产权执法标准，消除相关风险和投资者的担忧。

要构建更加开放便利的吸引外国直接投资的空间载体。经济特区和园区等特殊经济区通过设立专门的制度、建立高标准的基础设施网络，可以形成高效分工、相互协作的产业生态体系，营造优于其他地区的独特的投资环境，是外资聚集的理想区域。目前，在全球100多个经济体中有超过5000个经济特区和园区，这些特殊经济区对所在地的经济增长、就业税收、技术进步和减贫起到了十分关键的作用，应该进一步优化特区园区的建设和布局，提高服务质量和聚集效应，打造可吸纳更多外国直接投资者的投资洼地。

要完善金融市场的整合和监管协同。金融市场的服务功能在跨国投资和产业链布局中发挥着十分重要的作用，需要进一步提高全球金融服务的一体性和金融监管协同性，有效应对资本跨境流动以及由于各国金融市场监管规则差异而导致的监管套利风险。在债务杠杆率持续偏高的现实下，还应该更好地发挥资本市场对跨国直接投资的作用，通过跨国的监管协作、统一披露等标准强化直接融资的功能，更好地保护投资者利益。同时，还要进一步在全球跨国投资中推行ESG（环境、社会与公司治理）投资原则，促进金融服务，跨国投资在环境保护、公司治理和社会和谐等方面发挥正能量。