人民币国际化行稳致远

中国人民银行近日发布《人民币国际化报告（2026）》。报告显示，2025年银行代客人民币跨境收付金额合计70.6万亿元，同比增长10.1%；2026年上半年这一数字为42.4万亿元，同比增长21.4%，增速明显加快。人民币已成为我国对外收支第一大结算货币，位列全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币和第五大外汇交易货币。从年度数据看，跨境收付规模的增长动能正在从贸易结算单一驱动，转向贸易、投融资、金融市场开放多轮驱动，人民币使用的全球网络也在加速织密。

结算增加 占比提升

贸易投资仍是人民币跨境使用的基本盘。2025年我国货物贸易人民币跨境收付13.7万亿元，同比增长10.6%，占同期货物贸易本外币跨境收付总金额的28.7%，较2024年提高1.5个百分点。进入2026年，这一升势延续，上半年货物贸易人民币跨境收付7.7万亿元，同比增长20.4%，占比升至29.1%。服务贸易的人民币结算占比提升更快，2026年上半年达到36.3%，同比提升4个百分点。

经常项目整体的人民币结算占比也在稳步抬升。2025年经常项目人民币跨境收付17.9万亿元，占同期经常项目本外币跨境收付总金额的31.3%；2026年上半年进一步升至31.7%。值得注意的是，网络购物人民币跨境收付增长突出，2025年达到2.0万亿元，同比增长33.3%，反映出跨境电商等新业态正在成为人民币结算新的增长点。9月10日，中国人民银行副行长陆磊披露，今年1至7月人民币跨境收付总额已经超过50万亿元。

从区域结构看，人民币在共建“一带一路”国家和周边地区的使用持续深化。2025年中国与东盟间人民币跨境收付9.5万亿元，同比增长6%；2026年上半年为5.4万亿元，同比增长12.6%。与中亚、非洲、中东地区的人民币收付增速均在两位数以上。这些区域的人民币使用基数虽然仍不高，但增长斜率陡峭，说明人民币在新兴市场的接受度正在从点状渗透走向面上铺开。

投资提质 融资扩容

如果说贸易结算是人民币国际化的“面子”，投融资功能就是“里子”。报告显示，2025年跨境融资人民币收付2.2万亿元，同比增长40.3%；2026年上半年为1.3万亿元，增长22.4%。熊猫债发行持续放量，2025年境外发行人在境内发行熊猫债1830.6亿元，2026年上半年已达1600.3亿元，同比增长约70%。发行主体日趋多元，匈牙利、斯洛文尼亚、哈萨克斯坦等主权机构，德意志银行、法国农业信贷银行等国际金融机构，以及奔驰、拜耳等跨国企业均已入场。

离岸市场同样活跃。2025年离岸人民币债券发行约1.4万亿元，同比增长16.4%；2026年上半年为8961亿元，较去年同期增长94.4%，接近倍增。截至2026年一季度末，主要离岸市场人民币存款余额约为1.8万亿元，处于历史高位。

境外投资者配置人民币资产的意愿也在增强。截至2026年6月末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产合计11.3万亿元，同比增长9.2%。国际货币基金组织（IMF）公布的外汇储备币种构成调查（COFER）数据显示，截至2026年一季度末，报送国持有人民币储备2601亿美元。汇丰银行面向亚太120余家资管机构的调研显示，66%的受访机构将资产多元化作为配置人民币资产的首要原因，87%的机构已通过不同渠道进入人民币市场，多数机构计划在未来12至24个月扩大人民币使用量。这表明人民币正从单纯的交易结算币种，逐步升级为机构组合中的配置型资产。

网络织密 基建升级

人民币国际化的底层支撑是支付清算网络。报告特别提到，截至2026年6月末，人民银行已在36个国家和地区授权41家人民币清算行，较上年进一步扩容。其中在新加坡、阿联酋、英国等重要国际金融中心首次授权第二家清算行，并授权南非标准银行和中国工商银行共同担任非洲人民币联合清算行。阿布扎比第一银行、星展银行等区域性银行加入清算行体系，使清算节点从传统中资海外分行扩展到当地主流金融机构。2025年报告提及的清算行布局仍以“新设”为主，当年在毛里求斯、土耳其等地新增；2026年的思路明显转向“加密”——在已有节点上增设第二家、引入当地主流银行担任联合清算行。

人民币跨境支付系统（CIPS）的覆盖范围继续扩大。截至2026年6月末，CIPS共有210家直接参与者和1619家间接参与者，业务触达192个国家和地区的5200余家法人银行机构。2026年上半年CIPS累计处理跨境人民币支付业务100.9万亿元，同比增长11.9%，增速高于2025年全年的2.7%。

零售支付层面的互联互通也在加速。内地与香港跨境支付通参与机构已分别增至14家和26家，业务场景延伸至离境退税、缴纳就诊费等领域；中国与阿联酋跨境支付通于2026年4月正式上线。

双边本币合作网络继续完善。截至2026年6月末，人民银行与境外央行或货币当局签署有效双边本币互换协议32份，总金额约为4.5万亿元。中国与印度尼西亚的本币交易合作框架已从经常账户和直接投资扩展至资本和金融账户全部交易，累计结算金额突破1200亿元。

数币跨境 探索提速

值得关注的是，数字人民币在跨境支付中的角色正在从研究储备转向实际推动。报告在“趋势展望”部分明确提出“推动数字人民币在跨境支付中的使用”，而2025年报告的表述还是“研究推动数字人民币在跨境支付中的使用”。措辞之变意味着数字人民币跨境试点已走过技术验证阶段，开始进入规模化推广阶段。

事实上，过去一年数字人民币跨境结算基础设施已在加速搭建。这一进展与CIPS、跨境支付通等形成互补——CIPS主要服务银行间大额清算，跨境支付通聚焦零售端实时汇款，数字人民币则在多边央行数字货币桥等框架下探索点对点、全天候的跨境结算新路径。多条支付通道正并行推进。

下一步，报告提出将提升CIPS网络广度和深度，有序推进快速支付系统、二维码支付跨境互联互通，扩大银联受理网络覆盖，持续优化外籍来华人员支付服务，并推动数字人民币在跨境支付中的使用。

从整体路径看，人民币国际化正沿着贸易结算提质、投融资扩容、支付网络织密、数字货币探索的方向稳步推进，为境内外主体持有和使用人民币提供更坚实的市场基础。