塞尔维亚基准利率上调至3.5%

塞央行网站9月8日发布公告称，在今天的会议上，央行执行委员会投票决定将基准利率上调50个基点至3.5%，存款利率和信贷利率分别上调至2.5%和4.5%。

执委会继续收紧货币条件以充分应对日益加剧的通胀压力，同时不影响经济进一步增长。执委会认为，在持续的成本推动压力和输入性通胀飙升的环境下，有必要继续收紧国内货币。通过上调利率，将有助于通胀下行并回到目标容忍范围内，也有助于遏制食品和能源价格上涨带来的通胀预期对其他商品价格的次生影响。自去年10月以来，央行逐步地持续收紧国内市场货币，除了提高利率和收紧第纳尔流动性条件外，还通过保持第纳尔兑欧元汇率的相对稳定遏制进口价格上涨的溢出效应，促进中期价格趋于稳定。

在做出这一决定时，执委会考虑到了地缘政治事件和乌克兰冲突升级导致全球能源和初级商品价格在2022年上半年达到最高水平，从而进一步推高了全球通胀。过去的几个月里，包括美联储和欧洲央行在内的许多央行都以比预期更快的速度收紧货币政策，过去几周，各主要央行一直在发出明确信号，表示要坚决打击通胀，并宣布进一步收紧货币政策。上述因素可能给全球增长前景蒙上阴影，并引发国际金融市场波动加剧以及全球资本从新兴经济体向发达经济体转移。尽管由于全球经济衰退压力加剧，过去两个月全球石油和其他初级商品价格一直在下跌，但仍远高于一年前的水平，欧洲市场的天然气和电力价格甚至在8月创下历史新高。

全球能源价格大幅上涨、输入性通胀相对较高，加上塞国内和欧洲大部分地区的干旱影响，推动了食品价格进一步上涨，导致塞通胀持续上升。塞7月份的同比通胀率为12.8%，大约 70%由食品和能源价格上涨推动。输入性通胀上升也反映在核心通胀（不包括食品、能源、酒类和香烟价格的总体通胀）上升，7月份同比增长达7.5%。塞核心通胀仍然远低于总体通胀，也低于执行同样货币政策的区域国家的核心通胀。在极端不确定的全球条件下，塞汇率保持相对稳定，金融部门的中期通胀预期仍在目标范围，这继续支撑了较低的核心通胀。

根据央行8月份的预测，通胀可能会在本季度见顶，之后才会回落。过去的货币政策宽松放缓、推动能源和食品价格增长的全球因素的影响预期减弱，以及在全球增长前景不佳的情况下外部需求的下降，都将舒缓通胀压力，短期内，政府采取的限制国内市场能源和食品价格增长的措施也将缓解通胀压力。

尽管地缘政治局势趋紧导致外需收缩，但塞上半年国内生产总值仍保持较高的增长，同比增长达4.1%。这主要得益于过去几年对可贸易部门的投资增加了制造业的生产和出口，促进了就业和工资进一步增长，加上失业率下降导致个人消费增加和服务业活跃。但在欧元区经济衰退压力加大的情况下，塞经济面临更高的风险并倾向于下行，央行预计塞的经济增长将在今年剩余几个月和明年年初放缓，2022年和2023年的增长率在3.5%和4.5%之间。

塞央行将根据未来一段时期全球地缘政治形势和国内外主要货币和宏观经济的走势，评估是否有必要进一步收紧货币政策。维持物价和金融稳定、支持经济增长仍然是中期货币政策的重点。

下一次执委会利率会议将于10月6日举行。