泰国可再生能源产业的投资机会

新能源是泰国重点扶持的产业之一，政府近年出台并实施了多项投资促进政策，给相关行业带来众多投资机会。

泰国是东盟国家中人均用电量最高的国家，2020年人均用电量达2687千瓦时。泰国电气化率接近100%，用电量年均增长约4.6%，用电量的增速约为GDP增速的0.9至1.1倍。随着近年外国产业投资的快速增长（中国是2021年泰国第二大外国投资来源国）以及新冠疫情后的经济复苏，泰国的用电需求预计将呈现加速增长。

泰国的电力行业实行发电和输电二元管理体制。发电实行有限的开放，泰国国家电力局（EGAT）是该国最大的发电企业，2019年的发电量占全国供电量的30.8%。同时，EGAT还是全国独家电力进口机构，2019年从周边国家进口的电力占全国供电量的12%。泰国允许发电行业的私人投资，私营的发电企业按规模分为IPP（功率大于90MW）、SPP（功率介于10MW至90MW之间）和VSPP（功率小于10MW）。2019年，IPP、SPP、VSPP合计发电量占全国供电量的57.2%。在输电端，EGAT是泰国唯一的电网建设和运营方。EGAT下属的京都电力局（MEA）和地方电力局（PEA）负责将电力分别配送至首都和各府区域内的终端用户。

泰国的电力能源构成，目前仍以化石燃料尤其是天然气为主，但天然气发电占比已从2010年的71.9%下降到2019年的57.5%。一方面，泰国的天然气储量在减少；另一方面，泰国地处热带，太阳能资源丰富。因此，泰国政府决心减少对天然气的依赖，提高包括太阳能在内的可再生能源的替代比例。

泰国的可再生能源发电装机产能持续上升。其中，光伏发电增幅最大，已成为泰国占比最大的替代电力来源。

泰国关于可再生能源发电的规划主要有《国家可再生能源发展规划》（AEDP）、《电力发展规划（2018-2037）》（PDP）和《投资促进政策》（BOI）。总体目标：在2037年之前将可再生能源发电的比例提高至30%。

在可再生能源发电规划产能中，太阳能的增幅和目标产能最大。

在上述背景下，泰国可再生能源的细分板块呈现差异化的投资机会：

以下是近期中资在泰国参与的部分可再生能源电力项目：

此外，2021年3月22日，中国国投电力控股股份有限公司旗下新源能源（泰国）有限公司与MEA签署合作谅解备忘录，同意共同开发泰国垃圾发电及其它新能源发电业务。

以下是近期中资在泰国参与的部分光伏发电项目：

随着国内产能出现过剩，中国光伏电池及组件企业加大了对欧美市场的出口力度，招致欧盟和美国的反倾销、反补贴调查。为了规避这些贸易保护措施，国内光伏电池及组件企业纷纷将部分产能转移到泰国，以利用泰国较成熟的制造业基础设施、较低廉的劳动力成本和与欧美较友好的经贸安排，在泰国生产后再出口到欧美市场。目前泰国有近20家外资光伏电池和组件制造企业，年产能已超过5GW，所生产的光伏电池和组件主要用于出口。以下是在泰国的部分中资光伏电池或组件生产项目：

泰国的投资促进政策（BOI）将可再生能源领域多个产业列为重点支持对象。根据最新的政策，太阳能电池和/或原材料的制造项目、可再生能源发电项目可最长13年免征企业所得税，100%外资持股并获得土地所有权，进口设备和原材料免征关税，雇用外籍员工不受比例限制等。

泰国政府计划在2036年前投资2000亿泰铢建设智能电网，以适应可再生能源发电对供电连续性的要求。

泰国政府还批准投资24亿泰铢，开展“光伏进村”项目，支持发展三大类发电项目：社区供电站，包括光伏、生物能、沼气发电等；光伏抽水系统；不通电地区的自发电项目。

在电价方面，泰国是东盟唯一实行上网电价的国家。政府对不同的可再生能源电力的上网电价制定不同的标准，是上网电价能覆盖20至25年采购合同期内的电厂建设和运维成本。

泰国可再生能源市场的发展空间是很大的。中国企业凭借资金、技术和产能优势，有能力充分发掘和利用泰国市场提供的发展机遇。但是，由于泰国的政治环境、商业习惯、市场规律与中国存在较大差异，贸然投资很容易造成风险和损失。因此，中国投资者应事先做好充分、全面、客观的可行性研究和尽职调查，做到知己知彼后再进行投资决定。

（图片来源：Krungsri Reseach、BOI投资指南2021版、作者综合整理）