受战争及物价上涨 意大利4月工业生产下降2.5%

随着俄乌冲突的持续，天然气危机日益显现，以及通货膨胀的影响，意大利工业生产受到了严重的影响，数据显示，意大利3月份工业生产下降了2.0%，4月份情况更甚，下降幅度达到2.5%。根据意大利工业家联合会预计，现状短期内将不会有明显改善，这将对意大利二季度GDP产生不利影响。

意大利工业生产受到“冻结”

综合意大利安莎社、《24小时太阳报》报道，意大利工业家联合会研究中心表示，与2021年第四季度相比，意大利2022年第一季度工业生产下降了约1.6%。而这一下降趋势在4月份并未得到好转，工业生产下降幅度达到了2.5%，进而影响了意大利GDP在第一季度下降后第二季度的反弹趋势。数据显示，意大利3月份的订单量比2月份下降了0.6%，4月份下降0.4%。分析人士指出，在俄乌冲突之前，受到通货膨胀及原材料价格上涨等因素的影响，意大利工业生产就已有放缓趋势，而在俄乌冲突发生之后，这一情况持续恶化。此外，意大利出口业务也面临着越来越多的阻碍，尽管与2021年四季度相比有所好转，但在较高的生产成本和价格以及较长的交付周期的影响下，受到冲击的制造业企业比例仍然较高。

商业信心指数下降

以上相关因素导致了3月至4月期间的商业信心指数下降（特别是制造业指数陷入2021年5月以来的最低值），并导致制造业PMI进一步下降（达到54.5点，为2021年1月以来的最低点）。在这些消极因素的影响下，对订单的判断和预期（包括国内和国外订单，后者在连续五个月扩张后开始回落）以及对制造企业生产水平的判断和预期都显著下降，事实上，自去年3月以来从未触及如此低的水平。随之而来的是，意大利经济预期指数从年初的+0.6暴跌至4月的-34.8，达到了受新冠疫情重创的2020年12月的水平。此外，意大利的经济政策不确定性指数在3月份上升到139.1，在4月份略微收低（129.2，与2021年第四季度相比升高了28.5%）

天然气和石油价格攀升带来沉重的负担

显然，在诸多不确定因素中，大宗商品价格上涨无疑对意大利工业生产打击最大，首当其冲的便是天然气：4月份天然气平均价格比疫情爆发前高出698%。此外，石油价格也大幅攀升。意大利工业家联合会表示，因此，大宗商品价格的上涨阻碍了所有供应链的生产活动，而这一影响在俄乌冲突前就已经显现，目前正日益严峻，这无疑会影响今后一段时间内意大利的经济增长。