美联储将召开货币政策会议 还会加息吗？

美联储将于13日至14日召开货币政策会议。在美联储持续加息、通胀高企以及银行业动荡等背景下，美联储的货币政策将会何去何从，引发关注。

美联储6月或暂停加息

上海上观新闻报道，为抑制通胀，美联储本轮加息周期已持续14个月，共加息10次，累计加息幅度达500个基点。上月，美联储在货币政策会议上宣布，再次将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%之间，为2007年9月以来最高水平。

随着美联储将召开本月货币政策会议，多数经济学家预计，美联储的加息行动尚未结束。

英国《金融时报》与芝加哥大学布斯商学院本月初联合开展的调查显示，多数经济学家预计，为根除通胀，美联储需要采取比市场预期更严厉的行动——今年至少还会有两次25个基点的加息。

在受访的42位经济学家中，67%的人预计，联邦基金利率目标区间将在今年见顶——达到5.5%至6%。而在3月开展的上一次调查中，49%的受访者持这种观点。

在具体时间节点上，超过一半的受访者预计，联邦基金利率目标区间将在今年第三季度或之前见顶，另有三分之一的受访者预计峰值将出现在今年第四季度。此外，多数经济学家预计，美联储最早要到明年第二季度才可能降息。

“这条道路将比他们想象的更漫长、更曲折。”美国经济学家迪恩·克劳索尔（Dean Croushore）说，为根除通胀，美联储还需采取更多措施。

另据华尔街见闻网报道，高盛分析师Jan Hatzius在近日的报告中预计，美联储6月暂停加息，此后还会在7月再加息25基点，同时将上调2023年GDP和核心通胀预期。

高盛预期，美联储极有可能在7月加息25个基点，将利率终值预测提高至5.25%至5.5%。随后2024年将降息87.5个基点至4.5%左右，2025年将再降息112.5个基点至3.375%，长期或中性利率的均值会有所上升。

本月初，路透社也对86位经济学家的态度进行了调查，超过三分之一的受访者（32人）预计，美联储今年将至少再加息一次。但是，其中仅有8人预计美联储将在本月加息，另有24人预计美联储本月将暂停加息，并从7月开始再次加息。

英媒：经济学家预测美国需至少加息两次才能平息通胀

据英国《金融时报》网站报道，多数知名理论经济学家认为，美联储需要采取比预期更严厉的行动来根除通胀。他们预测，今年至少还会两次加息25个基点。

这项与芝加哥大学布思商学院肯特·克拉克全球市场中心合作进行的最新调查预测，美联储今年将把基准利率提高到至少5.5%。美联储基金期货市场显示，交易员们希望7月份再加息25个基点。

报道称，美联储高级官员暗示，他们倾向于在13日下一次为期两天的会议上放弃加息，同时保留进一步收紧的可能性。在2022年3月以来连续10次加息后，联邦基金利率现在徘徊在5%至5.25%之间，是2007年年中以来的最高水平。

在6月5日至7日调查的42名经济学家中，67%的人预测联邦基金利率今年将达到5.5%至6%的峰值。这一比例高于上次调查中的49%。上次调查是在3月份一连串银行破产事件发生后数天进行的。

报道称，还有一个难题是，在硅谷银行、第一共和银行和其他一些机构倒闭后，地区银行的退出。斯坦福大学商学研究生院的阿尔温德·克里希纳穆尔蒂说，经济影响非常不确定，但信贷危机显然正在发生，这表明美联储可能不需要在进一步加息方面做那么多工作，就会获得同样的通胀结果。

然而，在受访者中，对通胀的担忧似乎超过了对银行业的担忧。与3月份相比，一旦剥离食品和能源成本——美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数的预测中值到年底将上升0.2个百分点，达到4%。截至4月，该指数年化增长率为4.7%，远高于美联储2%的目标。

报道称，约三分之一的受访者说，到2024年底，核心个人消费支出“稍微”或“非常”有可能超过3%。

内部有分歧市场在观望

舆论注意到，当前经济形势也令美联储内部的两派分歧加剧。据美联社等媒体报道，包括鲍威尔在内的“鸽派”希望暂停加息，并随着时间的推移决定是否进一步加息。他们注意到，货币政策存在滞后性，过度加息可能导致经济衰退。

“鉴于我们已经走了这么远，我们已经能够看看数据和不断变化的前景，并做出谨慎评估。”鲍威尔上月表示。

美国总统拜登最近提名的美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）也表达了类似观点。他同时表示，美联储本月预期维持联邦基金利率目标区间，不应被解读为“见顶”。

而“鹰派”认为，目前通胀水平，尤其是核心通胀水平仍然过高，并希望美联储从本月起至少再加息一两次。

克利夫兰联邦储备银行行长洛丽塔·梅斯特（Loretta Mester）上月在接受采访时说，她没有看到令人信服的理由支持暂停加息。“这意味着要等待获得更多证据，然后再决定采取什么行动。”

此外，《金融时报》和路透社的调查显示，认为美国经济将在今年出现衰退的业界人士已经有所减少。

目前看来，“鸽派”略占上风，美联储本月预期暂停加息也被视为一种妥协。不过，美联社称，在美联储6月和7月的货币政策会议之间，不会有太多重要的经济数据发布，除了一份就业报告和一份通胀报告。当美联储7月开会时，通胀可能仍然维持在高位，就业依然强劲，届时“鹰派”很可能占据上风。

在美联储即将召开货币政策会议之际，标普500指数9日小幅走高，交易清淡，投资者多在观望。