摩根斯坦利称中国一刀切的产能削减设计不周

11月28日彭博社消息称想要证明中国经济改革没有起到作用看煤炭行业就能找到证据。

据报道，摩根斯坦利最近研究称，自7月底北京限制煤炭产量以来，以人民币计价的煤价已经上升了60%，但是这一举措对中国供给侧改革究竟起没起到作用是个疑问。

这些改革需要削减过剩产能，尤其是削减国有企业以及问题严重的产能过剩行业。

尽管经济学家同意削减过剩产能，尤其是重工业产能，是国家获得可持续发展的关键，但中国供给侧改革与80年代里根的涓滴经济学并不一样，后者通过税收减免和政府简政放权来促进经济增长。

在摩根斯坦利中国经济展望报告中，首席中国经济学家Robin邢引用煤炭行业从两方面详细说明中国供给侧改革设计并不完善。

Robin邢认为：“国家计划的产能削减和以市场为导向的国有企业改革缓慢进展是以经济效率为代价的。”

为了削减产能并解决环保关注，今年2月北京采取了限制煤炭行业年工作日从330天减少到276天的措施。

但是在实施这些削减措施上，政策制定者采取了一刀切的做法。

“该行业里所有公司都要受产能限制措施影响，意味着较为盈利并受产能过剩影响较小的企业和废旧产能和盈利能力弱的公司收到的影响是一样的。”Robin邢认为。

第二个问题是死板的政策让生产者无法应对需求上涨，而需求增加对煤价上涨产生积极影响。

本月，北京被迫允许生产企业增加产量以应对需求的增加——又一个国家控制的例子，而不是价格信号，驱动经济行为。

最后Robin邢认为在这种背景下，更多的国家计划产能控制和产能削减会扭曲市场，从而不可持续。