关注美联储6月14-15日会议对下半年政策利率的立场

   开泰研究中心预期，美联储公开市场委员会（FOMC）定于2016年6月14-15日举行的今年第四次议息会上将继续维持0.25-0.50%的政策利率，以待再次评估美国劳动力市场复苏信号，并确认雇佣放缓仅是暂时性因素。预料美联储要等6月23日英国就是否退出欧盟举行的全民公决结束后才会发出何时上调政策利率的信号，原因是该公决可能成为影响全球经济走势的重要风险因素。

   须关注的有关此次会议的议题包括公布的经济预测数据以及美联储官员对政策利率预测的看法。市场关注的是美联储主席在会后发表的声明以及新的经济数据预测和点阵图。市场认为在全球经济复苏存在风险的情况下，美联储可能下调美国经济增长率预测。开泰研究中心认为，国际市场原油价格维持在高于50美元/桶的水平将促使美联储继续跟踪油价对通货膨胀的压力（虽然目前处在较低水平，但是未来有望上升至接近美联储制定的目标，且上升的速度可能快于美联储此前的预测），同时美联储还需继续发出上调政策利率的信号，尽管在今年内可上调利率的次数已经减少。

   展望未来，开泰研究中心仍认为，美联储在今年内应能上调政策利率至少一次，但前提是美国经济不受英国退出欧盟以及中国经济严重放缓等重大风险因素的影响。不过，美联储审慎选择上调政策利率的时机将有助于减弱资本流动波动的影响，后者对包括泰国在内新兴市场国家来说是一个风险因素。此外，美联储推迟上调政策利率将有助于全球金融形势持续宽松，有助于使泰国政府债券收益率以及企业筹资成本的上调幅度处于有限范围之内。