新加坡分析师：多项税务优惠延长 将鼓励S-REIT海外收购

据新加坡《联合早报》2月25日报道，分析师认为，新加坡挂牌房地产投资信托（S-REIT）享有的多项税务优惠延长五年，将鼓励S-REIT进行更多海外收购，并保持新加坡房地产投资信托（REIT）市场的吸引力，鼓励跨国REIT前往当地挂牌。

然而，S-REIT的印花税优惠不获延长、将按原计划在今年3月底退役，意味着S-REIT在收购新加坡房地产时将面临更多挑战，而面对租金上涨压力的中小企业租户或有喘息的空间。

新加坡副总理兼财政部长尚达曼前天在2015财年预算案声明中宣布，将延长S-REIT享有的收入税和消费税优惠，直到2020年3月底。

这包括让S-REIT继续无须为海外资产的收入缴税、继续享有消费税豁免优惠等。这些优惠原定下月底到期。

安永会计师事务所合伙人林玉琴说：“对投资海外资产的REIT来说，这帮助它们进行更多海外收购，并鼓励跨国REIT到新加坡交易所挂牌。”

普华古柏会计师事务所房地产税务顾问兼合伙人张伟辉表示，当地的REIT市场竞争激烈，与新加坡角力的市场包括香港，新宣布有助当地保持竞争力。

他也指出，一些S-REIT相当依赖收入税优惠，若税务优惠此次不获延长，将直接影响它们的股息和股价，对其投资者造成影响。

根据新交所SGX My Gateway的报告，新加坡目前有34只REIT，去年平均回报率为14％，今年至今的平均回报率为3.8％。

受新宣布的鼓舞，不少S-REIT股价在昨天上扬。

领涨的包括腾飞房地产信托（Ascendas REIT）、凯德商用新加坡信托（CapitaMall Trust）、置富产业信托（Fortune Reit）和丰树商业信托（Mapletree Commercial Trust）。

其中，腾飞房地产信托上涨4分或1.64％，收报2.48元；凯德商用新加坡信托上涨4分或1.89％，收报2.16元。

代表REIT股价走势的富时海峡时报房地产投资信托（FSTREI）指数也上扬5.14点或0.64％，闭市报804.68点。

华侨投资研究公司分析师王德清认为，可买入的REIT包括星狮地产信托（FCT），目标价2.27元，以及升禧环球房地产投资信托（Starhill Global REIT），目标价0.93元。

针对政府不延长REIT的印花税优惠，王德清指这意味REIT在新加坡置产时，成本将增加约3％。但他认为，这不会对REIT领域造成太大冲击，并给予该领域“中立”投资评级。

高纬环球数据显示，在2014年的十大新加坡大宗投资交易中，有六宗涉及REIT在本地购买房地产，交易总值约40亿3000万元。

世邦魏理仕东南亚研究部主管沈振伦则指出，S-REIT去年的投资总额达32亿元，占去年新加坡总房地产投资额的19％。他预期印花税优惠的取消，将对S-REIT的收购活动造成阻力。

张伟辉认为，S-REIT不再享有免付印花税的竞争优势，将使一般房地产收购者受惠，但那些有志愿成立REIT的新加坡中型企业将面对更多困难。

花旗银行经济师吉伟正相信，不延长S-REIT印花税优惠，是其中一个给予中小企业喘息空间的举措。