走出债务阴霾 南欧经济实现逆势突围

十多年前，南欧多个经济体正深陷主权债务危机的至暗时刻。2012年危机顶峰阶段，希腊濒临退出欧元区，葡萄牙、西班牙与意大利国债收益率持续冲高，公共财政体系全面承压；意大利各大银行背负数千亿欧元坏账，游走在破产边缘。彼时不少舆论将西班牙、意大利、希腊、葡萄牙四国冠以带有轻蔑色彩的统称——“欧猪四国”，视其为欧元区的“经济包袱”。十余年光阴流转，昔日被视为“后进生”的南欧经济体已然逆袭，成为当前欧元区经济增长的核心动力。

根据欧盟统计局、欧盟委员会发布的最新经济数据，2025年西班牙国内生产总值（GDP）增长2.8%，领跑主要欧洲经济体；希腊经济增长2.1%，葡萄牙增长1.9%，均大幅跑赢德国0.2%、法国0.8%的增速。即便经济体量最大、转型压力更重的意大利，也在就业市场与财政端交出超预期答卷。目前葡萄牙、希腊已实现公共财政盈余，失业率屡创新低，市场对南欧经济的信心持续修复。

经济逆袭有迹可循

南欧经济的逆势走强并非偶然，而是传统产业复苏、外部资金加持与治理能力提升等因素共同作用的结果。

旅游业的强劲修复是本轮复苏的核心拉动力。作为南欧各国的支柱产业，旅游业在疫情后快速回暖，叠加地缘局势变化带来的客流转移效应，实现了超预期增长。受中东地区安全形势影响，全球游客更倾向于选择稳定成熟的滨海旅游目的地，西地中海沿线的西班牙、意大利、希腊等国因此受益，入境游客规模与旅游收入持续攀升，直接带动住宿、餐饮、零售、交通等关联产业复苏，既拉动了经济总量增长，也吸纳了大量劳动力就业。2025年西班牙新增就业规模位居欧元区首位，失业率回落至2008年以来的最低水平；意大利失业率创下有统计数据以来的新低；希腊失业率也降至近18年来的最低点。就业形势的持续向好，尤其是青年就业状况的改善，直接托举了居民消费能力，推动内需市场稳步复苏，形成就业与增长的良性循环。

欧盟经济复苏资金的注入为南欧转型提供了关键缓冲。欧盟推出的经济复苏与韧性基金，以赠款和低息贷款的形式支持成员国经济复苏，南欧四国是资金拨付的重点对象。持续到位的欧盟资金直接推高了区域公共投资规模，既缓解了各国的财政压力，也为财税改革、产业升级腾出了政策空间，助力部分国家实现财政收支转盈。

与此同时，财政纪律的强化与政治格局的稳定，共同提升了南欧的经济治理公信力。经历过债务危机与救助时期的阵痛，南欧各国普遍形成了严守财政纪律的政策共识，财政可持续性不断增强。政治层面，区域内告别了此前政府频繁更迭的动荡状态，主要国家执政团队保持稳定，政策连续性与执行力大幅提升。伴随着经济与财政表现的改善，南欧国家在欧盟内部的话语权持续提升，从昔日的政策被动接受者，逐渐成为欧洲治理中不可忽视的重要力量。

发展势头仍在继续

在传统产业经济得到修复的基础上，南欧各国正依托自身资源禀赋，加速布局绿色能源、人工智能等新兴赛道，持续培育长期经济增长新动能，经济增长后劲不断显现。

绿色能源转型是南欧培育经济新增长点的核心抓手。南欧拥有得天独厚的太阳能、风能资源，在欧盟绿色转型政策的支持下，各国大幅简化新能源项目审批流程，加快项目落地与产业链布局。西班牙可再生能源发电占比稳步提升，不仅设定了清晰的中长期发展目标，还推出专项扶持资金吸引光伏组件、储能等制造环节落地。葡萄牙则推动传统能源工业区实现绿色转型，南部的绿氢产业基地已初具规模，每年可减少十余万吨碳排放，该国计划到2030年将绿氢广泛应用于工业、交通等领域，提升清洁能源消费占比。

人工智能的布局提速，则成为南欧撬动未来经济增长的重要发力点。据谷歌发布的研究报告，人工智能将在未来几年内贡献8%的国内生产总值，广阔的产业前景推动南欧各国加快底层能力建设与场景落地。希腊的5G网络覆盖率位居欧盟前列，除承建欧盟首批人工智能工厂、计划建设南欧数据中心外，该国是首批将人工智能融入教育体系的国家之一；与此同时，希腊新型超级计算机“代达罗斯”已进入技术测试收尾阶段，为人工智能研发、复杂科研计算提供坚实的底层算力支撑。意大利已建成覆盖全国的公共数据平台与电子健康记录系统，人工智能技术在辅助诊疗、公共服务等场景的应用逐步深化，2024年该国发布《意大利人工智能战略2024—2026》，推动中小企业云服务普及与劳动者数字技能提升。葡萄牙也在人工智能自主能力建设上持续发力，近期正式发布国家人工智能大模型“阿马利娅”，并宣布追加150万欧元项目投资，使项目总投资增至700万欧元，新增资金将重点用于大模型迭代优化与自主人工智能基础设施建设。

展望未来，这些南欧国家的经济复苏势头看起来并不会就此止步。欧盟委员会预测，2026年西班牙的经济增长率有望达到2.4%，希腊1.8%，葡萄牙1.7%，意大利0.5%。这些表现多高于欧元区平均水平。

不过也需正视，亮眼的增长数据之下，部分南欧国家仍面临结构性增长瓶颈，长期发展的深层短板尚未完全补齐。意大利的生产率增长停滞始终是制约其长期发展的核心问题。该国市场主体以中小规模企业为主，整体研发投入强度不足，资本市场对创新业态的支撑能力有限，叠加产业整体附加值偏低，共同拖累了增长潜能的释放。能源领域，意大利对天然气的对外依赖度仍处于较高水平，能源成本长期位居欧盟前列，可再生能源项目推进与配套电网基础设施建设仍需进一步提速。希腊的经济规模虽在绝对值上持续扩张，但人均GDP与欧盟发达经济体仍有不小差距，产业结构对传统旅游业的依赖度偏高，高附加值产业培育仍需时日，居民收入水平与经济增速的匹配度有待提升。