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中东供应危机推高实物油价 欧洲亚洲炼厂争抢原油现货致价格创纪录

受中东冲突加剧及霍尔木兹海峡受阻影响，全球原油供应紧张，欧洲和亚洲炼油厂为获取特定原油品类支付接近每桶150美元的高价，远高于期货价格，反映出实物市场供需严重失衡。市场普遍认为，伊朗战争已导致中东地区每日约1200万桶原油供应中断，占全球供应约12%。

在此背景下，布伦特原油期货价格一度升至约119.5美元，为2022年以来高点，但仍低于2008年历史峰值。与此同时，实物基准价格大幅高于期货价格，例如北海Forties原油一度突破146美元，创历史新高，显示现货市场因“即时交付”而出现溢价。

分析人士指出，炼油厂之间为替代中东供应展开激烈竞争，推动欧洲和非洲原油价格上涨。当前市场更关注短期可交付的实物原油，而非远期合约，导致近月与现货价格显著偏离。成品油方面，欧洲喷气燃料价格接近历史高位，柴油价格亦维持高位运行，整体能源市场呈现明显的供应紧张与结构性分化特征。

英国清洁能源占比过半 风电光伏拉动增长但核电下滑引发结构再平衡

2025年，英国清洁能源发电量同比增长6%，达到创纪录的152.5太瓦时，占全国总发电量290.6太瓦时的52.5%。其中，风电和光伏表现突出：风电发电量增长至87.1太瓦时，占比约30%；太阳能发电量增长37%至20太瓦时，占比接近7%。低碳能源整体占比约64.8%，核电因多座电站停运，产量下降12%，创历史新低。

在电力结构方面，尽管英国已于2025年首次实现零燃煤发电，但燃气发电仍增长4.7%，占比约32%，弥补核电下滑带来的缺口。可再生能源新增装机3.8吉瓦，使总装机容量提升至65.1吉瓦，其中光伏约占新增装机的四分之三，海上风电贡献其余部分。

与此同时，全国电力需求基本持平，同比增长仅0.2%。居民及商业用电小幅增长，而工业用电下降2.9%；净进口电力较前一年下降11%。整体来看，英国能源结构持续向低碳转型，但系统仍依赖天然气作为调节电源，以平衡核电波动带来的供给缺口。

受中东供应中断影响 欧佩克+同意将原油日产量提高20.6万桶

欧佩克+八个主要产油国（沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼）同意在既有自愿减产基础上再增产约20.6万桶/日，并自5月起实施，各国也相应设定了分配后的目标产量。该决定延续此前增产节奏，但在实际执行层面存在不确定性。

受中东战争影响，自2026年2月底霍尔木兹海峡被封锁，多国原油出口大幅受阻，叠加能源基础设施遭袭，生产与运输能力受限。部分成员国表示，即便冲突结束，恢复正常生产与出口仍需数月时间。

当前全球原油供应已受到显著冲击，估计每日减产达1200万至1500万桶，约占全球供应15%。因此，此次增产更多体现为政策信号，难以在短期内缓解实体供应紧张，欧佩克+后续协调仍将面临地缘与供给双重压力。