金价突破3550美元/盎司 新一轮行情要爆发？

国际金价连续第五个交易日上涨，9月1日COMEX黄金最高触及3557.1美元/盎司，伦敦现货黄金价格逼近3500美元/盎司大关，均创下近4个月新高。而中国国内期货市场上，沪金主力合约2510早间也大涨，盘中突破800元（人民币，下同）/克。市场预测，未来一年半内金价或向上挑战3700美元/盎司甚至4000美元/盎司的关口。在此背景下，金饰企业出招应对，包括拓展海外市场、发力高端品类、打造差异化黄金产品等。

国际金价迎来五连涨

中新网报道，在前一个交易日突破3500美元关口后，国际金价在9月1日继续上涨势头，COMEX黄金最高触及3557.1美元/盎司，最高涨幅1.17%；伦敦现货黄金最高触及3489.852美元/盎司，涨幅约1.25%。

受国际金价上涨影响，中国国内金饰价格跟涨。9月1日，周大福、周大生、潮宏基足金首饰价格上涨至1027元/克，较前一日每克上涨12元，较上周每克上涨18元。

据悉，自8月26日起，国际金价已连续5个交易日上涨。

美元走弱激发了黄金货币属性

《中国经营报》报道，分析指出，美联储降息预期、美元信用受到挑战，是此轮金价快速上涨的主要原因。中信建投研报指出，美联储青睐的通胀指标核心PCE温和上涨，稳定了市场对美联储在9月议息会议降息的预期，美国总统特朗普解雇美联储理事库克的事件持续发酵，威胁着美联储的独立性，美元走弱，激发了黄金货币属性。

中国银行研究院主管王有鑫表示，近期黄金价格上涨受多重因素影响。“美联储降息时点日益临近，政策转向预期增强为黄金价格走势提供了流动性支撑。近期无论是鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的偏鸽派发言，还是美国7月PCE通胀指数符合预期以及特朗普解除库克职务等事件，均向市场释放了美联储未来可能加速降息的信号。受此影响，美元指数和美债收益率逐渐回落，黄金价格上行空间打开。”

同时，全球避险情绪再度升温。一方面，阿拉斯加峰会未达成实质性协议，乌克兰危机未得到有效缓解，地缘冲突导致的市场不确定性和增长不确定性仍然存在。另一方面，美国金融市场风险敞口扩大。分析认为，库克对特朗普提起诉讼，以及美国联邦巡回上诉法院裁决特朗普实施的大部分加征关税措施违法，特朗普政府宣布将上诉至最高法院。两场诉讼结果不仅将影响市场对美联储独立性的判断，还将对美国金融市场带来较大冲击，相关风险敞口逐渐计入黄金价格。此外，前期黄金价格多次区间震荡也为此次黄金价格技术面突破奠定了基础。

值得注意的是，除了市场普遍关注的降息主线外，特朗普与美联储之间的博弈，正成为搅动黄金市场的一只“黑天鹅”。华安基金方面指出，特朗普发布公开信将库克免职，引发市场对美联储独立性的担忧。这一行为破坏了市场对美国核心金融机构的信任，可能导致国际对美元的信任崩塌，对美元的全球储备货币地位构成长期挑战。在去美元化的大背景下，全球央行的购金潮将延续，纷纷通过增持黄金、减持美元资产来分散外汇储备，黄金现已成为全球第二大储备资产。

国信证券策略团队认为，经历过半年的震荡行情后，黄金有望迎来新一轮配置机会。本次触发因素从“全球避险资产不足”一步延伸为“美联储独立性存疑”。

金价或继续上行

对于金价后市，阿卅铭国际经济咨询首席分析师宋云明分析称，“从中长期来看，美联储独立性的削减和货币政策宽松的可能性将是支撑金价的最大因素，加上全球经济增长乏力和各国央行增加黄金储备的坚定步伐，金价长期上涨的趋势依然很难扭转。”

多家机构同样看涨。瑞士银行目前已将2026年上半年国际金价目标价上调至3700美元/盎司。美国银行分析师则预计，到2026年上半年国际金价将触及4000美元/盎司高位。

世界黄金协会美洲区CEO兼全球研究负责人安凯认为，基准情形下，若市场预期的降息与温和增长实现，金价下半年可能维持横盘或小幅上涨；若经济与金融风险加剧，黄金或再涨10%至15%；若风险显著缓解，则可能出现12%至17%的回调。无论如何，央行购金的积极态势与消费旺季的临近，仍将为黄金提供稳固支撑。