惠誉上调摩洛哥2025年经济增长预期

摩洛哥《晨报》7月6日报道，2025年摩洛哥经济呈现加速增长态势，发展前景较此前预期更为乐观。惠誉将摩洛哥全年GDP增速预期从4.3%上调至4.5%，主要基于三个关键因素：一是投资引擎动力强劲，二是消费市场持续回暖，三是外贸形势逐步改善。

生产性投资成为本轮经济复苏的主要驱动力。数据显示，第一季度资本形成总额同比大幅增长17.5%，创下疫情后新高。这既得益于工业产能利用率的持续提升，也受益于宽松货币政策带来的融资便利。摩洛哥央行已累计降息75个基点，市场普遍预期未来还将进一步降息，这将为包括居民消费信贷在内的各类信贷扩张创造有利条件。

值得关注的是，2025-2026非洲国家杯和2030年世界杯等国际重大赛事的筹备工作正在进行。相关基建、交通、酒店等领域的投资将持续放量，预计2025年固定资产投资增速将达7.9%，2026年虽可能小幅回落至5.9%，但仍将显著高于历史平均水平。

居民消费作为经济增长的另一大引擎，也呈现出明显的回暖迹象。这一积极变化主要源于多重利好因素叠加：通胀维持低位运行、农业复苏带动农民收入增长、旅游业快速发展，以及融资成本持续下降等。分析人士预计，2025年私人消费增速将达到4.5%，并有望在2026年继续保持这一良好势头。

在物价方面，受益于能源价格企稳、美元汇率走弱以及国内食品供应改善等因素，2025年通胀预期已从年初预测的1.1%下调至0.7%。物价水平的稳定不仅有效提升了居民实际购买力，也为内需扩张创造了有利条件。

随着农业进口需求减少和欧洲市场复苏预期增强，预计2025年外贸逆差将得以改善。更值得期待的是，摩洛哥工业体系与欧洲供应链的深度融合，将为这一积极趋势提供中长期支撑。