向正大集团学习泰国投资

正大集团成立于1921年，是泰籍华人谢氏家族创办的知名跨国企业，以农牧食品、商业零售、电信三大事业为核心，同时涉足金融、地产、制药、机械加工等10多个行业领域，业务遍及全球100多个国家和地区，员工超过46万人。正大集团目前在全球21个国家进行投资。1979年，正大集团成为第一家进入中国的外资企业。经过40多年的发展，正大集团在国内已设立企业600余家，年销售额约1800亿元。

2023年6月，为了在中国申请IPO，正大集团披露了它在中国的股权架构：

这个股权架构详细说明了正大集团从泰国到中国的完整投资路径，对我们设计中国-泰国投资架构有很大的参考价值。以下归纳三点：

第一，要通过第三地的中间平台公司进行投资，尽量不要从母公司直接投资，这样有助于隔离海外投资风险，便利海外资产的调配和资本运作。

第二，中间目的地的制度差异较大，要根据不同的目的选择合适的中间目的地，不要把鸡蛋全放在一个篮子里。开曼、百慕大和香港法律对公司信息披露的要求较高，全球主流证券交易所对在这三地注册的公司的接受程度更高，因此正大把上市主体的第一层境外持股平台设在开曼和香港。而BVI法律严格保护公司股东和董事信息，更有利于投资者实施资产重组而不易泄露商业秘密，因此正大将更上层的投资平台设在BVI。

第三，在最终目的地国家也尽量设立多层架构，这样有利于充分利用当地的税收优惠，并减少红利汇出的税收损失。

以上虽然是正大集团对中国的投资架构，但是其中的原理同样适用于外国企业对泰国的投资，值得有意于投资泰国的中国企业参考。