印度扩大本币结算减少对美元依赖

近期，印度央行对与阿联酋有业务往来的银行提出要求，希望采用印度卢比和阿联酋迪拉姆直接结算一部分贸易货款。同时，印度已重启和俄罗斯央行扩大本币结算机制的谈判。在当前的国际形势下，印度正在逐步减少对美元的依赖。

根据联合国商品贸易统计数据库的数据，阿联酋是印度第三大贸易伙伴，2023年两国贸易总额超过800亿美元。阿联酋主要向印度出口原油，而印度向阿联酋出口一部分精炼化工产品和电器等。同时，印度有大量劳动力和专业技术人员在阿联酋工作，每年有大量侨汇需要从阿联酋转回印度。卢比和迪拉姆直接结算机制可以帮助这些人减少因汇率波动而带来的损失。

早在2023年7月，印阿两国就达成一致，同意建立本币跨境贸易框架，开发替代环球银行间金融电信协会（SWIFT）支付系统的本币结算系统。此后，印度央行允许阿联酋银行在印度银行开设特别卢比账户用于贸易结算，并鼓励进出口商使用卢比和迪拉姆直接交易。近段时间以来，印度央行要求国内与阿联酋有业务往来的银行在向阿联酋付款时，先从其他银行寻找能匹配的迪拉姆资金，避免银行在国际外汇市场上将印度卢比兑换为美元，再将美元兑换为迪拉姆，意在绕过美元进行国际交易。目前该流程仍然处于起步阶段，印度央行并未向阿联酋提出强制性目标，仅仅是鼓励卢比—迪拉姆外汇市场加快形成。

业内人士认为，两国本币结算能够帮助发展卢比—迪拉姆外汇市场，给印度金融业带来新的机会。更重要的是，卢比和迪拉姆结算机制若发展完善，将开创印度与其他国家开展双边本币结算的先例，不仅将促使卢比国际化程度的加深，还能进一步减少对美元的依赖性。

为了做到这一点，印度不仅在卢比和迪拉姆结算机制上下功夫，还和俄罗斯央行近期重启扩大本币结算机制的谈判，旨在解决近年来双边贸易激增后的支付问题。俄罗斯央行和印度央行商定基本汇率，让卢比和卢布之间形成一种便利机制，有助于两国以非美元货币结算交易。这一机制如果形成，将对两国贸易都产生积极影响，并有助于突破制裁壁垒。

减少对美元的依赖，短期看有助于印度缓解外汇储备的压力，降低汇率波动所带来的损失，长期看不仅能提升印度与多国双边贸易的便利性，还能让卢比“走出去”，让印度在国际贸易上获益更多。当然，这一点绝非易事。当前，印度的国际贸易优势不明显，制造业在全球的竞争力不足，再加上印度国内需求短缺、常常禁止出口，这导致印度商品在全球占比较低。世界贸易组织数据显示，2023年，印度进出口额约为1.1万亿美元，在全球排名第14位，在全球贸易中占比达2.3%。因此，分析人士认为，印度卢比在国际化这条路上并没有足够的支撑，其他国家对于和印度在本币结算等机制上的讨论需要考量许多。对于印度而言，政府需要想办法提升印度卢比的硬实力和稳定性，让阿联酋、俄罗斯以及其他国家放心持有大额印度卢比。