全球市场紧盯“特朗普因素”冲击波

据西班牙《国家报》网站7月20日报道，2017年至2020年间，全世界的投资者习惯了几乎每天都有时任美国总统特朗普的日子。他在当时的推特上不断发布的信息，以及他的煽动性言论，像钟摆一样左右着市场。有关他发起贸易战的警告持续不断，在世界贸易中产生了冲击波。这位第一位被判有罪的美国前总统现在又回到了投资者的议程中，因为有迹象表明他有很大机会赢得11月的总统选举。

报道称，投资者现在认为特朗普有70%的概率赢得大选，并已开始预测他上台将带来的可能情况：美国可能会对进口产品(包括欧洲产品)普遍征收10%的关税，强制结束乌克兰战争，推进国有化石燃料的开采和出口，并扩大和深化减税。

特朗普在经济议题上提出的上述政策主张，在他遇袭后的第一个交易日(15日)，已经对金融市场产生了第一个影响。当天，标普500指数和罗素2000指数上涨约2%，而欧洲斯托克指数则几乎以同样的幅度下跌。花旗银行表示，夸大这些几乎没有延续性的动态是不可取的，但承认这确实为分析特朗普上台的可能后果提供了有价值的参考。这家美国银行指出：“特朗普的第二个总统任期可能会对欧洲产生重大影响。”该银行还表示，在2024年的剩余时间和2025年，美国的经济和政治事件可能会对欧洲经济和政策产生异常大的影响。

欧洲面临的巨大威胁在于，对美出口要被征收10%的关税。欧元区对美国1300多亿欧元的贸易顺差使其更容易受到贸易战的影响。

根据高盛的计算，这一关税可能会使欧元区国内生产总值减少1%，从而直接影响欧洲企业的每股收益。这家美国银行估计，关税导致的营收下降可能会使欧洲公司2025年每股收益减少6%至7%，这一影响足以抵消它们明年的增长。

就在各国央行为降息做准备之际，特朗普增加关税和减少税收的经济处方会带来通胀风险。可预见的美元对欧元汇率走强，将成为不利于欧洲央行所追求的通胀放缓的一个因素，不过相反的假设也是可能的，即通货紧缩效应。特朗普已展现出结束乌克兰战争，推动基辅与莫斯科和平谈判的意愿。和平协议可能有利于能源大宗商品价格的下降。

因此，花旗银行表示：“在乌克兰战争结束的情况下对俄罗斯能源的新进口，以及放松管制的美国矿业生产的廉价化石燃料，可能会带来供应的增加。”特朗普对化石燃料的支持和他对气候变化的否认态度可能会遭到欧盟的贸易报复，但总的来说，“通货紧缩影响出现的可能性似乎更大一些”，这家美国银行补充道。

美国爱马仕投资管理公司承认：“市场似乎正在越来越多地评估特朗普在11月获胜的情况，投资者也预计将会出现一届有利于企业的政府，税收会减少，管制也会减少。”