外国投资者关注对俄投资

俄消息报近日报道，俄罗斯政府工作目标之一是使国家GDP增速达到世界平均水平。认为俄法制环境亟待改革、投资者权益得不到保护的观点普遍存在，学者、市场参与者、官员也习惯性将俄经济失速与投资环境不佳相关联，把俄投资环境差拿做问责的“挡箭牌”。

上世纪90年代，苏联解体导致生产下降、经济链条断裂，叠加社会动荡和政治紊乱，外资并不青睐俄罗斯。

进入21世纪后，俄社会生产生活秩序趋于稳定，国家经济复苏政策连贯，外商开始重新评估在俄投资前景，俄内部市场潜力和资源禀赋亦是吸引国际资本流入的重要因素。在此背景下，21世纪初成为俄罗斯吸引直接投资的黄金时代，俄快速成为全球投资热土之一，2006年其投资吸引力仅次于美国、中国和印度。2000-2008年，俄吸引直接投资额增长26倍，接近750亿美元。

2008-2009年，在全球金融危机打击下，2009年俄引资水平折半，但自2010年起即开始恢复，至2013年其吸引直接投资额恢复至690亿美元，投资吸引力仅次于美国和中国。

2014年美对俄制裁迅速打破俄引资增长态势。美实施限制措施后的两年内，俄吸引直接投资额减少近60％，且三分之一来自离岸区。

2019年，新冠疫情前俄吸引直接投资额已停止下降趋势，达到300亿美元，投资者亦逐步适应俄政治、经济新现实，开始重回俄市场。尽管制裁压力仍存，俄成为2019年全球前十大最具投资吸引力的国家之一。虽然在欧亚经济联盟国家中，俄经济开放程度低，但这并未阻止外商在俄投资赚钱的决心。

2019年俄吸引直接投资规模不及21世纪初，但质量有所改善。从前，俄超过25%的外商直接投资实质是流出后经“易容”的本国投资，最大投资来源国为荷兰和离岸区塞浦路斯。而今俄境内投资实体不断增加，2019年德国为俄第一大直接投资来源国。在新冠肺炎疫情期间，德国企业努力保有在俄投资。

伏尔加河沿岸、乌拉尔地区、西伯利亚和滨海边疆区经济特区和工业园区实行优惠税制，为建立中俄合资企业创造有利条件。中俄合作项目多具有长期性，涉及木材加工、石油化工、家电生产等多个领域。与此同时，美对俄投资仍占据重要地位，英对俄投资扩大，采矿业和制造业均为两国在俄主要投资领域。

疫情影响俄经济发展的自然进程，2020年成为俄投资领域灾难之年。外商对俄直接投资规模退至1998年水平，新增非金融类直接投资14亿美元（同比减少95%），投资者持观望态度，新的大规模投资未出现，原来的投资也未离开。随着疫情形势的好转，投资将逐渐回流俄罗斯。

基础设施落后始终制约在俄投资效能，但（欧亚经济联盟）统一经济空间的形成、营商环境的改善有助于增强俄吸引外资的潜能。无论如何，尽管过去20年俄经济和政治状况不断变化，但外国投资者对俄投资的兴趣依然很高。