韩国实体经济继续恶化 M2首次突破3000万亿韩元大关

韩国《每日经济》6月11日报道，韩国在史无前例的实体经济危机中，市场流动性以历史最高值得以释放。韩国央行10日表示，以4月平均余额为准，广义货币(M2)季节调整值为3019万亿韩元。M2是显示市场资金流动性时最常用的指标。这是韩国央行自2001年12月对货币流动性相关指标进行统计以来，M2首次突破3000万亿韩元大关。越是危机，越能象征性地表现出“现金为王”(Cashis King)的观念。

业内人士分析的，市场流动性暴增的最大原因是，面对经济危机，各企业为以防万一，纷纷储备现金。从经济主体来看，企业M24月份增加22万亿韩元，增幅最大。包括保险公司和证券公司在内的其他金融机构也增加了10万亿韩元。家庭和非营利团体增加了7万亿韩元。

此外，为了支持受疫情影响的企业和个体工商户，韩国政府和金融当局推出的强力贷款担保政策也对市场流动性增加起到了一定作用。金融委员会表示，今年2月发表金融部门应对方案后，截至5月22日，以小工商业者和中小企业为对象，进行了延长贷款期限、优惠贷款等108万亿韩元规模的金融支援。韩国银行通过各种贷款和政策提供的韩元流动性也达到20万亿韩元。

历史最低水平的基准利率也是流动性增加的重要原因。韩国银行金融货币委员会去年10月将基准利率下调至1.25%后，受疫情影响今年3月将基准利率下调至0.75%，基准利率首次进入0%时代。此后，5月末金融货币委员会又下调基准利率0.25个百分点，基准利率达0.5%。

韩国银行相关人士解释称，3月，随着疫情在国内外的急速扩散、美元兑韩元的汇率急剧波动等，国内外的不稳定性增大，这些都对增加现金性资产产生了影响"。

也有不少人担心流动性过剩带来的副作用。以历史最大规模释放的流动性向房地产或高风险商品倾斜，不仅可能导致房地产泡沫，还可能造成金融动荡，引发新一轮危机。有人指出，最近股市流动性集中，带动股价上升，其主因就是供过于求的市场流动性，而生活必需品物价也出现了上涨的征兆。

对此，韩国银行高层相关人士表示，当务之急是克服新冠肺炎疫情引发的经济危机，但危机结束后回收过剩的流动性也很重要。