穆迪：预测东非地区银行业将在2020年面临较大盈利压力

一、背景

东非地区银行的盈利在2020年将面临压力，原因是坏账和政府借款风险增加，监管框架存在不确定性，经济增长弱于预期。国际评级机构穆迪的经济学家预测，非洲许多银行的利润率将受到更高的贷款损失拨备要求、不断上升的运营成本，以及与弱于预期的经济增长相关的业务增长机会减弱的影响。这将意味着股东的分红前景更暗淡，银行员工的职业前景更暗淡。穆迪本月发布的《非洲银行业展望(2020)》(African Banking Outlook(2020))报告称：“高额的不良贷款和巨额政府敞口构成了风险。随着问题贷款的增加和监管的变化，包括IFRS 9会计准则的实施，准备金成本仍将居高不下。IFRS 9要求对一些表现良好但存在风险的贷款计提准备金。营收增长将在疲弱的经营环境中受到抑制。由于利率下降，作为银行主要收入来源的净息差也可能下降。随着银行在IT开发、合规和反洗钱流程上的支出增加，以及建立分销网络，成本增长可能会超过收入增长。

二、解析

不良贷款比率是影响银行利润、偿债能力和流动性的重要金融稳定指标。肯尼亚的银行在不良贷款积累方面领先于东非地区的其他国家，其不良贷款占总贷款的比例平均为12%，其次是坦桑尼亚(10%)、卢旺达(5.6%)和乌干达(3%)。

在肯尼亚，不良贷款仍将居高不下，主要原因是政府拖欠的款项正在不断增加，以及许多企业因财务问题限制了它们的还款能力。在取消利率上限后，贷款的增加可能会加剧肯尼亚的不良贷款状况。另外，新会计准则-国际财务报告准则(IFRS9)的实施、取消利率上限和货币的废止对银行2019年业绩产生了负面影响。在IFRS 9实施的第一年(2018年1月1日至12月31日)，肯尼亚央行免除了银行在损益表中增加贷款损失准备金的要求，此举使银行的支出和利润均出现下降。从2019年1月开始，新会计准则的实施生效，迫使肯尼亚的银行通过损益表而不是像以前那样通过资产负债表来报告损失，进一步凸显了银行盈利能力较弱的短板。然而，总体而言，肯尼亚的银行仍将保持强大的资本缓冲能力、高流动性，尤其是以本币计价的流动性，以及稳定的、以存款为基础的融资结构。

在坦桑尼亚，银行规章和采矿部门的政策不确定性将继续影响该国的商业环境和外国投资，并将对银行的信贷增长、盈利能力造成压力。低效的问题贷款解决工具、糟糕的信贷承销能力、政府拖欠付款以及部分不良贷款的延迟确认，将对银行的贷款质量构成挑战。另外，政府要求所有资本不足的银行制定在2017年12月前达到既定资本水平的计划。2018年1月，5家未能遵守新规定实现20亿坦桑尼亚先令(合867966美元)融资的银行被关闭。监管环境趋严加大了银行业规范经营的压力。

在卢旺达，2019年上半年，银行执行冲销的坏账估计达到290亿卢旺达法郎,促使不良贷款率从2017年9月8.2%的峰值下降至5.6%。根据《巴塞尔协议III》的新资本要求，卢旺达国内银行预计将在五年内增加资本基础。不同类别银行的资本金要求如下：商业银行需达到50亿卢旺达法郎(523万美元)至200亿卢旺达法郎(2100万美元)，开发银行需达到30亿卢旺达法郎(314万美元)至500亿卢旺达法郎(5238万美元)，合作银行和抵押贷款银行需达到100亿卢旺达法郎(1047万美元)。

在乌干达，截至2018年12月31日，不良贷款占总贷款的比例已降至3.4%，但在40%的资产以外币计价的情况下，大量使用美元将使银行业面临一定风险。广泛的美元化限制了乌干达的外汇流动性缓冲能力，尤其是考虑到乌干达央行作为最后外汇贷款人的能力有限，进一步放大了相关风险。

信息来源：The East African，中债资信整理。